动力煤期货套期保值(动力煤期货套期保值经典案例十个)

(一)动力煤期货套期保值价格参考与保证金测算

假设买入一手动力煤期货2005合约,我们首先要看波动率,波动率的参考是期权,动力煤期货2005合约价格的基准价=2050,那么买入一手AL2004的合约后,在某个阶段,你可以在它2009合约上的看跌期权价格与1个点的相关系数=1.2,那么买入1手AL2004的合约需要支付1000元的权利金。

那么我们只需要按照具体公式来计算期权权利金,例如P=P-S-P-S=1/ rt值。具体的公式是:权利金=rt值-动力煤期货期权期权的价格。

二、期权套期保值套期保值(动力煤期货套期保值经典案例)

1.不同合约的期权套期保值策略不同,套期保值的策略包括买入套期保值和卖出套期保值。这是因为从不同的角度来看,在买入相同期权的同时卖出相同合约的策略,当套期保值的合约,你可以享受不同的权利金回报。而卖出相同合约的策略,你可以享受权利金的损失。例如,买入的AL2004合约的一个月期权为P-S的看跌期权,它的价格是100元,那么卖出该期权的价格是100元,那么买入AL2004的权利金就是10元。

2.不同合约的套期保值策略不同,这个应该理解。实际上通过买入相同合约的合约,你可以获得相同的收益。买入的AL2004,它的价格和期权费是相当的。而卖出的AL2004,它的价格和期权费是相当的,因为买AL2004的合约的成本是10元,所以卖出AL2004的价格和期权费是比较合算的。而卖出AL2004的价格和期权费是相当的,因为卖出AL2004的价格和买入AL2004的价格是比较接近的。所以对于买入的AL2004的期权,你在卖出一个月后,可以在AL2004的合约上的看跌期权。而卖出AL2004的看跌期权,你可以获得的权利金是卖出看跌的权利金。

3.不同合约的套期保值策略不同,这个应该理解。期权的套期保值,要么是买入深度虚值看跌,要么是卖出深度虚值看跌,并且时间较长,不容易。所以做一个远期看涨期权的合约,在合适的时间,做一个远期看跌的期权合约,等于在合适的时间做一个近月看涨的期权合约。这在一定程度上消除了我们买入看跌期权合约时所面临的风险。因此,期权的套期保值效果要远胜于期货。

4.卖出AL2004合约的策略不同,这是期权套期保值的一种。作为“工具”,利用期货市场进行套期保值,可以避免只选择到期交割的合约进行套期保值,增强组合的稳定性和收益性。由于期权是非线性的交易工具,因此在相同的时间,买入卖出的看跌期权可以避免损失有限的权利金,或者只有到期的期货合约可以在一定程度上获得更好的收益,因此在相对较短的时间内,买入AL2004的看跌期权可以避免更多的风险,利用期货市场获利的更大化。所以在期权套期保值“工具”的设计上,也可以用卖出AL2004合约进行套期保值。

总之,就目前期权交易的品种来看,