棉花期货十年回顾(2020棉花期货)棉花期货上市后,郑棉期货作为郑棉价格发现和风险管理的重要标的之一,通过期货交易对冲风险的功能得到广泛的发挥。2020年以来,棉花期货市场成为全球最大的棉花期货市场,但同样需要中国作为储备棉最大的纺织企业承担风险,企业希望通过期货市场为企业提供更加稳定的价格信号。对此,期货日报记者采访了棉花期货能化企业、龙头企业、相关龙头企业、行业人士。据悉,郑棉期货自上市以来,为企业、龙头企业及相关企业提供了较好的套期保值机会,同时,为纺织企业提供了不确定的套期保值机会,助力企业实现稳健经营,更好地帮助企业实现长期稳定经营。

据了解,中国棉花协会***闫旭、王凤海、陈增勇、高瑞东介绍,企业在期货市场上,基于自身的交易策略,通过公开竞价方式在价格高于期货价格的时候入场,在期货市场上通过看涨或看跌的方式套期保值,用高价卖出现货来赚取差价。为企业提供了相对稳定的价格信号,为企业开展套期保值提供了可参考的条件,进一步提升企业风险管理能力。

企业期货风险管理的工具创新成为企业的发展动力,随着棉花期货上市,期货市场形成了基差定价、仓单串换、仓单质押等多元化服务体系,为企业风险管理提供了有效渠道。棉花期货是棉花产业风险管理的重要工具,是棉花生产、加工、贸易、纺织企业风险管理的重要工具,其中棉花价格对企业生产经营起着重要的影响。当期货价格连续上涨或下跌时,企业可以通过期货点价或卖出仓单进行风险管理,锁定原料成本或销售利润。

同时,基差交易策略为企业开展套期保值提供了“渠道”,帮助企业通过棉花期货点价或卖出仓单实现稳健经营。与会人士表示,在棉花期货市场上,企业可以用远期合约进行套期保值操作,锁定销售价格,有效降低采购成本,提升企业利润。

在当前我国国储棉抛售中,棉花期货价格为现货价格加上升贴水,极大地提高了贸易商的套保积极性,降低了企业的套保动力。郑商所相关负责人说,为降低企业套保操作成本,中国供销集团有限公司和**储备棉管理有限公司一直在棉花期货市场上开展业务,尤其是近年来,为稳定棉花市场,保障棉农收益,起到了非常积极的作用。

专家认为,“保险+期货”模式的引入将对涉棉企业带来更多的便利。比如通过点价交易、期权交易,在贸易商的交易模式中,不仅可以降低采购成本,提高了销售效率,还可以缓解“点价+承接”的流转压力,在购销合同中嵌入的期货、期权组合能够为棉农提供更多的收入保障,推动我国棉花产业“稳价”,加快棉花产业的高质量发展。

四是期权策略上市后,企业可以利用期权工具进行风险管理,丰富风险管理工具。“保险+期货”模式是我国农产品期货市场为广大棉农和涉棉企业提供了更为丰富的风险管理工具,可以进一步丰富农民的避险工具,增加农民收入,提升棉农收入。

“目前,棉花期货已经开始逐渐成熟,企业已经可以利用期权工具进行风险管理,并利用期货市场来更好地实现长期稳健经营。”胡杰说,在新冠肺炎疫情发生后,国内外棉花市场呈现出一个截然不同的格局。随着我国疫情防控取得阶段性成果,国际国内金融市场运行平稳,在国内宏观经济预期稳定、我国棉花进口和储备棉的基础上,国内棉花市场与国际市场保持了紧密的联系