中信证券股指期货(中信证券股指期货持仓)持仓截至上周五(6月29日)(5月29日)为86.4万手,较上周五(6月30日)的84.9万手减少了4.5万手。
据期货日报记者统计,中信证券在2017年10月7日向大商所借了7819万手套期保值额度,实际交易额为7980万美元。截至5月26日,该公司持有商品期货指数总持仓797.82万手(其中投机仓426.4万手,基金净值5.7万美元),期现结合额度为31.5万手。其中投机仓212.14万手(其中投机仓189.73万手,基金净值0.74万美元),期现结合额度为50万手,杠杆倍数为80倍。
从2018年10月7日开始,本月期指持仓总量开始呈现回升,主要原因在于交易所修改交易规则,交易限额由300手到300手。由此推算,本月期指当月持仓总量与交易限额的差值达到910.28亿元。
方正中期期货研究院高级研究员黄玉咏指出,由于交易限额增加,且市场短期内尚未充分反映投机性资金对商品市场情绪的影响,本月期指交易限额有所下降。
据中信期货研究员胡彬介绍,本月期指日内资金流出,导致当月期指总持仓总量由前期的24万手,逐步回落到100万手左右,成交量环比也由-3万手降至-5万手,且波动率也处于相对高位。
目前,股票市场成交量同比下降24%,股指总持仓由去年11月的约3万亿元缩减到目前约3500亿元。
展望后市,期货分析师张玺认为,随着股指持仓水平的下行,量能再度回升,沪深300期指已进入交割月。近期,随着利好消息的**,量能开始明显回升,主要是在周末召开的国家***会议上,相关高层人员表示会继续坚持不搞大水漫灌,这也意味着资金面已经逐步收紧,市场风险偏好出现一定程度回升。不过,考虑到市场缺乏持续增量资金,短期的量能修复的空间有限。
展望后市,胡彬认为,国内宏观经济面临较大的下行压力,同时近期国债期货大幅调整,预计未来债市将逐步企稳,但中长期债券收益率下行趋势难改,短期内仍将面临较大的调整压力。
“从估值角度来看,当前估值已经处于历史均值水平,且未来市场的预期修复要强于过去两年。从估值的角度来看,目前中债估值处于相对低位,但股票市场相对而言,目前还处在历史较低的位置,且未来市场可能会面临较大的调整压力。”张玺指出,未来债市可能会呈现“低估值+高配置”的结构性特征,从投资角度看,可以关注三个方向,一是配置性价比高的优质债基,比如2020年有色、化工、银行等。二是国内利率水平下行、经济结构转型的债基,比如说信用债、可转债等。三是消费债基。
此前,张玺表示,去年市场就存在“疫情冲击下消费、投资受损、汇率贬值”的担忧,同时又对政策层面的预期有所变化。但张玺认为,后期可能逐步修复,主要是从基本面出发,一是消费回暖,二是制造业恢复。
权益市场方面,张玺表示,市场目前处于相对底部位置,未来“稳增长”