海外铁矿期货 铁矿2005期货未来走势分析

1、铁矿石供应:产量同比减少,出口有所恢复

从前20家矿山企业公布的数据来看,据Mysteel统计,Mysteel统计的样本港口矿石库存环比减少67.5万*,环比减少21.6万*,是今年以来库存增加最多的月份。目前,国内四大矿山产量仍然处于同比减少的态势,淡水河谷仍在三季度减产幅度较小,但预计减产幅度仍将在年内持续,全年矿石供应仍然受到扰动。

2、海外铁矿石需求:全球港口库存大幅下降,后期进口相对有限

澳洲主要港口铁矿石供应同比大幅减少。由于自去年年底以来,港口现货价格始终处于低位,使得外矿发货量相对平稳,但是国内钢厂在钢厂利润较好的情况下,陆续复产,港口矿石库存则维持低位。进入5月份,受到国内矿山开工率提升影响,港口矿石库存开始明显下降,港口矿石库存压力也开始出现缓解,港口铁矿石库存再度下降。据Mysteel调研统计,截至6月15日,国内45个港口进口铁矿石库存为1416万*,环比下降209万*,同比下降426万*,降幅27.5%,连续9个月出现环比下降。

海外矿山生产相对平稳,库存处于相对低位,后期受需求下降影响,铁矿石价格仍然存在下行压力。同时,国外矿山在生产利润较好的情况下,未来几个月可能不会大幅减产,对铁矿石价格仍有一定支撑。

3、海外矿山产量:澳洲矿产量环比下降,预计后期将趋于稳定

由于澳洲飓风影响,澳洲三季度矿山铁矿石产量环比减少,主要是由于力拓和必和必拓的Brucutu矿区停产,淡水河谷发货量环比下降。受海外矿山停产影响,力拓和必和必拓总产量减少,其产量环比下降。巴西发货量环比减少,同比增加。除了澳洲发货量环比增加外,其余四大矿山发货量环比均减少。

海外矿山发货量环比减少,预计后期海外矿山发货量仍然较低。据澳洲6月上旬公布的一季报,力拓和必和必拓一季度铁矿石发货量为2.88亿*,环比减少0.66%,同比增加16.02%。必和必拓一季度铁矿石发货量为5.86亿,环比减少0.32%,同比增加15.03%。由于飓风的影响,去年淡水河谷产量环比下降90%,并未因Timbopeba矿山减产而上升。淡水河谷表示,如果铁矿石产能继续受影响,淡水河谷第二季度发运量将有所下降。

一季度由于澳大利亚铁矿石发货量下降,港口铁矿石库存量环比上升,但环比上升幅度较小。一方面,根据海关统计,6月上旬澳大利亚铁矿石发货量环比上升,一方面得益于VALE发货量大幅上升,另一方面,由于澳洲受热带气旋袭击,淡水河谷旗下Brucutu矿区的发货量也受到影响。

二季度淡水河谷发货量预计为3.38亿*,环比下降1%,同比下降13.4%。由于发货量的下降,矿山工人数有所增加,产量下降的速度也有所放缓。受制于铁矿石生产成本的增加,使得铁矿石现货价格一度出现反弹。但随着旺季的逐步来临,铁矿石现货价格难现反弹。

目前来看,外矿发货量虽然环比上升,但同比增加的力度有限。海关统计