螺纹钢期货主力合约换月(螺纹钢期货讨论):从调研结果来看,上期所目前对铁矿石期货和螺纹钢期货采取的措施主要有三点:一是保证金水平高的保证金水平,7%左右的保证金比例,即一个交易日可放大100多倍,资金利用率高;二是参与交割数量高、临近交割月份的合约,其持仓水平也可以高到1000多万元一手;三是做市商制度,市场参与度高,规模大、流动性好,其次还有以50%为标准的保证金制度,但交易持仓比例一般控制在30%左右。而近期黑色系期货价格波动较大,进入7月份以来,各黑色系期货品种在多头群体的夹击下,出现多次大幅下跌,给市场带来了巨大的风险。

铁矿石期货价格6月份下旬开始出现了快速回落,而螺纹钢期货主力合约价格跌幅更为剧烈,6月份大部分时间维持在50%左右,究其原因主要有几个方面:一是6月份以来,铁矿石现货价格回落幅度大,波动幅度大,多数时间出现超过20%的跌幅,另外,现货流动性宽松,市场对后市预期并不悲观,但由于未来经济增速持续疲弱,也使得其投资热情高涨,投机度高;二是今年的环保限产严格,而6月份可能是钢材消费淡季,商家对现货市场出货较弱,但当前铁矿石期货价格涨幅较为稳定,部分期货合约呈现高贴水,其合约持仓,或有放大的可能。

目前铁矿石的期货主力合约换月时,其持仓水平在6000多万元一手,临近交割月的主力合约持仓水平可能是持仓水平的70%左右,做市商制度在短时间内将使得市场交易较为活跃,价格波动幅度大,投机度高,由此会成为市场的投机者和散户投资者的主要投机者,投机度高的品种持仓比例在1/3以上,有利于铁矿石期货价格的止跌企稳。另外,8月份之后的**,在国家的大力推进,前期进口铁矿石现货紧张的情况得到一定缓解,但港口库存水平偏高,影响了现货市场的流通,而且随着近期钢厂的加大补库力度,钢厂利润回升之后,后期铁矿石价格反而更有可能回落。

7月份以来,国内外矿山产量均有回升,加之前期铁矿石现货市场库存处于高位,钢厂在港口采购时对现货的需求也是持续增长,从而使得铁矿石现货价格出现了较为明显的回落,但是随着近期铁矿石现货市场的止跌企稳,钢厂的采购意愿也在逐步的增强,对铁矿石的现货成交进行了一定的放大。统计数据显示,8月份钢厂的铁矿石库存较7月份环比增加1.1亿*,较6月份环比增加5.66亿*,这主要是为了提高港口铁矿石现货市场的流通。而下游钢厂的采购也有所好转,部分钢厂的采购意愿有所增加。

本周四大矿山发货量环比增加,同比减少30.14%。与此同时,钢厂的铁矿石库存也开始增加,特别是港口矿的库存量有所增加,从而使得钢厂补库意愿增强。

但是铁矿石价格却是一直下跌,从2月初的3570元/*一直跌至月底的5700元/*附近。当前铁矿石港口矿库存的高位徘徊使得铁矿石价格下跌幅度较大,自从1月初的565美元/*下跌至目前的647.5美元/*,跌幅高达70%。尽管钢厂的陆续开工,但是在现货