金融期货合约与金融远期合约的区别(金融期货合约与金融远期合约的区别表现在( ))

(二)金融期货合约与金融远期合约的区别

1、金融期货合约与金融远期合约的区别

(一)金融期货合约的类型

在国内金融期货市场中,有两大类型,即利率期货合约和债券期货合约。它是交易双方在标的物所有权的基础上进行期货交易的合约。而金融期货合约则是交易双方在证券价格与利息率之间的一种合约,因此两者之间又有着紧密的联系。其中,利率期货合约的交易标的物是债券,而债券期货合约的交易标的物是股票指数。

利率期货合约中规定,每隔一年就可以按照该合约规定的相关到期期限来执行。而金融远期合约则是在该合约的基础上进行交易的合约,到期日则是次年的第三个星期三。因此,利率期货合约的交易标的物是债券。

2、金融期货合约的保证金比例和波动率

(二)金融期货合约的杠杆率

通常,金融期货合约中,以金融资产为标的物的期货合约的杠杆率为5-7倍。

金融期货合约中,以债券为标的物的期货合约的保证金比例是随着标的物价格变动而变动的,其保证金比例是在不同交易所相同时期,其波动率一样,变动的倍数会随着到期日的价格上涨而变动。但由于不同交易所的规定不同,保证金比例会有一定的差别,这就要求投资者有较高的交易门槛,并且投资者交易的合约较多,这就会影响其保证金的计算方法。而金融期货合约中,其保证金比例会随着到期日的价格波动而变化。

(三)金融期货合约的到期日和交易量

根据世界范围内的金融期货合约的成交量以及合约月份不同,其到期日也是有一定差别的,具体可分为三大类:

1、固定到期月份

2、逐月递减

3、无到期日

(四)无差价期

股指期货合约中规定,某**货合约在到期前的最后交易日未平仓的合约数量称为多头头寸。套期保值交易者可以持有现货或股指期货合约进入交割月。但为防止套利行为发生时,期货合约的交割月份也可能出现差异。例如,在进行套期保值交易的时候,股指期货合约的交割月份必须是最后交易日之前的最后交易日之前的一个交易日,套利交易者应当在最后交易日前第八个交易日之前将套期保值头寸平仓。

4、无期限合约

如果某个期货合约的到期日是2月9日,那么金融期货合约的到期日是3月13日,金融期货合约的到期日是3月14日。套利交易者可以持有现货或股指期货合约进入交割月。套利交易者可以持有现货或股指期货合约进入交割月,但金融期货合约的到期日必须是3月9日,金融期货合约的到期日必须是3月14日。在进行套利交易的时候,金融期货合约的到期日必须是3月15日,金融期货合约的到期日必须是3月16日,两者的规则不同,套利交易者必须在最后交易日之前将套利交易头寸平仓。

5、无违约期

金融期货合约的终止期限一般与股指期货合约到期日一致,但这不是强制合同。只有出现违约时,金融期货合约才会进入交割月