橡胶期货2005(橡胶期货2021行情):橡胶期货2004合约日内冲高(60点以上),关注关注1915 200**约,在1915一线止跌。

二、 橡胶期货波动因素分析

1、供需:橡胶季节性规律,从5-7月份开始,橡胶价格运行规律有以下几点。

2、宏观:宏观经济虽然现在处于复苏周期,但是经济下行趋势仍没有彻底扭转,仍然存在一定风险。

3、成本:在下跌途中,原料价格以及各类辅料的下跌支撑橡胶价格,因此在熊市中,橡胶价格跟随原料价格下跌。

4、产业:现在供需矛盾不突出,即使在大的产业链中间有产胶国的减产和国外的增量,中国橡胶主产国减产有限,即使全球开割面积持续上升,后期仍有很大的库存压力。

三、交易建议

1、天然橡胶价格高位震荡,RU2005合约围绕10500,短线交易为主。

2、期货:09、09、10-11、12-14、14-18、20-25日的区间:RU2003合约区间在10200-10200,11000-11300,RU2003合约区间在10200-10200。

3、交易策略

1、单边:由于橡胶价格持续上涨,期货出现了跟涨不跟跌的情况,反而空单获利的概率更大,因为期货价格的上涨主要来自于工业品的上涨。另一方面,如果买进现货后,套期保值的需求会导致RU的价格上涨。

2、套利:RU2009合约在10400-11500,5-9月的基差在50,8-12月的基差在-100,这个时候可以买RU2009合约的套利,同时也可以卖出RU2009合约的套利。

3、期权:交易一定要谨慎,关注9月合约正套的风险,不管是买RU2009的买RU2009还是卖RU2009的套利。

4、期权:9月合约正套期权在9月合约上行,反之则为买RU2009买RU2009。

5、头寸:处于熊市阶段,RU2005合约正套期权将出现正套的情况。

6、趋势:由于橡胶价格大幅上涨,虽然短期存在卖**、买入RU2009、买入RU2009、卖出RU2009的套利机会,但是这时候需要注意套利的风险。

橡胶价格从今年4、5月份开始反弹,到现在已经接近3月底,基本上还是按照目前的生产节奏生产,所以前期成本已经偏高,虽然目前的价位还是存在一定的利润,但是有很大一部分利润已经被锁定,所以后期还是看企业的套保意愿。

7、库存:09、10、12月的库存增加,库存已经提前累积,目前的库存是有的地方相对宽松,所以我们认为阶段性库存压力非常大,但是不排除有一些企业在08、09两个月出现了挺价销售的情况,所以我们认为近期库存压力并不显著。

7、4月的橡胶目前来说库存并不高,但是值得注意的是,二季度的一个特征就是库存拐点并不明显,所以这时候存在的可能是09、10-12月的价差回归的情况。

9、10-12月的价差:09、11-12月的价差,我们建议可以关注两个点,一个是前期有较大的库存压力,另一个是3月也有较好的价差,同时也需要关注二者