期货燃料油大盘走势(期货燃油走势分析)

操作策略:

一、燃料油供给方面:船运市场恢复缓慢,由于作为成品油的加工需求主要由燃料油及其他燃料油转换为固体生物燃料,而下游原料中的溶剂燃料油、硫酸等价格的走低,燃料油的成本面临进一步压力。但是,在供应端,我国炼厂仍有较强的开工积极性,燃料油供给增速继续保持高位。2020年以来,由于保税船燃供应的恢复,港口船燃供应面有望出现明显增量。但是,受国际海事组织(IMO)以及IMO新规限制,全球海运船舶运输需求增速预计将会有所放缓。

二、浆厂开工情况:2020年国内注册船用油企业开工率回升明显,但进口浆量的释放对国内浆价的影响并不明显。进口浆量对国内浆价的影响并不明显,进口浆量大幅增加导致整体库存压力有限。

三、库存情况:从季节性来看,下游成品油库存有逐渐回落的趋势,国内浆厂基本处于减产的阶段,但是,受季节性因素影响,下游成品油库存压力在不断增加。截止2019年3月底,全国浆厂库存为21.42万*,较3月底增加1.23万*,较年初增加4.11万*。1-3月,国内浆厂成品油库存累计下降1.72万*,较年初下降2.17万*,较年初上升2.18万*。3-5月,国内浆厂成品油库存累计下降1.93万*,较年初上升0.84万*,较年初上升0.74万*。4-5月,国内浆厂成品油库存累计下降3.29万*,较年初上升1.79万*,较年初上升1.63万*。

据卓创资讯对国内船燃市场、焦炭市场进行的数据调研,截至3月底,国内船燃市场整体库存总量为12.42万*,较3月底减少3.28万*,较年初下降1.79万*。

1-4月,国内船燃市场整体库存总量为17.71万*,较3月底减少5.03万*,较年初下降10.48万*,较年初下降26.97万*。4月受海外新冠肺炎疫情影响,国内市场船燃库存出现下降。截止2019年3月底,国内船燃市场整体库存总量为14.21万*,较3月底下降1.82万*,较年初上升0.72万*,较年初上升7.12万*。截至4月底,国内船燃库存累计下降3.78万*,较年初上升14.04万*,较年初上升17.82万*,较年初上升5.10万*。

4-5月,国内船燃市场总体库存较3月底上升2.18万*,较年初上升0.63万*,较年初上升5.20万*,较年初上升0.54万*。5-6月,国内船燃整体库存总量较3月底上升0.87万*,较年初上升5.59万*,较年初上升4.75万*,较年初上升4.60万*。6-8月,国内船燃整体库存总量较3月底上升2.55万*,较年初上升4.64万*,较年初上升0.70万*,较年初上升1.68万*。

尽管上半年船燃市场整体库存增加,但上半年船燃市场整体库存总量较3月底下降了1.68万*,较年初下降4.95万*,较年初上升3.90万*。

据卓创资讯统计数据,截至4月中旬,华东地区(江苏、浙江和上海)船燃平均库存约为44.33万*,较3月底下降0.88万*,较年初下降7.91万*,较年初上升2.35万*,较年初上升2.97万*。

据卓创资讯的统计数据,截至4月底,国内船燃