沪镍期货基本面分析(沪镍期货基本面分析图)

1.镍期货基本面分析:

中国作为全球最大的镍铁生产国,全球有五分之一的镍铁产量,同时中国也是全球最大的镍铁出口国。中国有四大镍矿进口国,其中,澳大利亚、印尼以及菲律宾是中国最大的镍矿进口国。我国镍铁产量约占全球1/8,约占全球供应的10%。2018年1-11月我国镍铁进口量为238903*,较2017年同期的33663*下降42.81%。2019年1-11月我国镍铁产量为1525963*,较2017年同期的1731612*下降36.15%。

2.镍期货基本面分析:

中国作为全球最大的镍铁出口国,中国有四大镍矿进口国,其中,澳大利亚、印尼是中国镍铁进口量最大的镍矿进口国,2017年1-11月我国镍铁进口量为4107*,较2017年同期的673326*下降4.75%。2018年1-11月中国镍铁进口量为1048822*,较2017年同期的994036*增加4.78%。

3.镍期货基本面分析

我们看一下沪镍期货基本面,2016年11月,镍铁期价经过长时间大幅下挫,在27500元/*附近获得支撑,期价大幅反弹至27500元/*一线,反弹力度比较明显。通过基本面分析,2017年1-11月沪镍期货基本面为主要影响因素。2017年1-11月,国内沪镍期货基本面较上月有所回升,在23300-23600元/*附近获得支撑,而受伦镍大幅下跌影响,沪镍期价持续反弹至27300元/*一线,期价重心从27400元/*左右回升至27600元/*附近。同时,沪镍的现货升水有所下滑,截至11月6日,沪镍现货升贴水报收3784元/*,与月初基本持平,现货涨幅有限。

随着镍铁和铬铁产量的增加,铬铁对镍的替代性明显增加,对镍铁的替代将在很大程度上降低不锈钢的需求,在后期镍铁和铬铁需求的季节性因素影响下,镍铁供应的增量料将在后期呈现递减趋势。另一方面,镍铁和硫酸镍的供应增量均会受到冶炼厂生产利润的影响,随着产出的增加,后期镍铁和硫酸镍的产量也将出现季节性的回升。

4.需求和供给

随着镍铁和硫酸镍产量的增加,国内的镍铁和硫酸镍的供应将出现季节性回升,但整体仍然是偏空的。根据我国2018年镍铁产量、硫酸镍产量以及汽车产量等数据测算,2018年1-11月我国镍铁产量为23566 54277*,同比增长5.2%,镍铁产量增长至2016年年底的365948 6万镍*,同比增长9.8%,产量的增加对镍价的支撑作用明显减弱。

而根据****数据,中国镍铁和硫酸镍产量分别为2930963*和3070912*,其中2018年1-11月我国镍铁产量为291279*,同比增长12.0%。从当前镍价的运行结构来看,中国镍铁和硫酸镍产量持续增长,我国镍价相对较高,虽然由于印尼对精炼镍产量的禁令短期内难以解决国内电解镍产量出现萎缩的情况,但在印尼经济企稳的情况下,