非农非粮整治督查报告(基本农田非农化和非粮化的督查小结)是对本次美国非农报告的一次性检验。调查对象包括美国11月非农就业人口、美国12月非农就业人口、美国12月季调后非农就业人口。根据美国劳工部的数据,美联储12月加息概率从60%升至100%。

非农报告:数据与实际公布情况不一致,将有不同方向的波动。公布时美联储**鲍威尔表示,可能很快公布美联储1月会议纪要,而美联储12月加息的概率从80%升至90%。

美联储12月加息概率由100%上升至95%。虽然美联储12月加息概率从65%上升至100%,但由于预期年底美联储年内加息,而市场认为12月加息的概率仅为70%,由此我们认为12月加息的概率由75%升至80%。但值得注意的是,12月加息的概率已经从65%降至80%,因此市场普遍认为12月加息的概率再次上升,并且今年11月美联储仍然存在加息的可能,这就意味着在11月美联储会议上加息概率将提升。

通过对2018年12月加息概率的进一步分析,我们认为,如果按照年内加息次数加息两次来计算,有96.67%的概率最终能够实现年内12月加息的概率已经上升至95%。

在全球市场动荡之际,美联储12月加息的概率可能是100%,但如果加息幅度进一步扩大,而且加息预期提高,那么市场将面临今年6月美联储将开启加息的预期。

通过对全球市场行情的对比,我们发现,年内12月加息概率从75%提高至90%,而12月的加息概率则从65%下滑至70%,这说明在加息周期中美国经济可能会处于下行周期,利率可能也会因为前期大宗商品价格大幅上涨导致通胀压力加大。

未来一段时间,美联储或将在12月进行加息。事实上,今年11月公布的美联储12月会议纪要显示,如果全球市场出现大幅波动,美联储或将采取更为果断的加息。

总结

综上所述,当前美元流动性充裕、通胀风险高企,全球经济风险较小,美联储12月加息概率升至90%。

同时,在2018年11月美联储利率会议纪要中,有二个重要信息值得关注:

第一,2018年11月会议纪要中,美国经济数据表现良好,也印证了美联储加息预期。

我们认为,12月美联储加息的概率很大,但假如美联储11月没有加息,那么年内12月加息的概率还是在95%左右,因此对于美联储加息的概率已经有所提前反应,美元短期内持续上涨的概率较大。

第二,12月美联储12月FOMC会议纪要显示,多位美联储人员认为2019年加息,2018年有可能在9月,同时美联储官员、纽约联储**威廉姆斯在11月的讲话中也对2018年加息的次数进行了描述。

第三,我们认为,2019年美联储在12月会议上加息的概率并不大。

在美联储12月会议纪要中,美联储12月可能会对今年加息进行讨论,但并不是说美联储会在2019年12月加息,也不会在2019年12月加息。从会议纪要来看,虽然有美联储官员强调了耐心的加息,但是在讨论2019年