国际大宗商品期货价格波动加剧(国际大宗商品期货指数)

国际大宗商品期货价格波动加剧,对我国有色金属冶炼、冶炼企业、冶炼有色金属冶炼加工企业、汽车制造业和电子元器件制造业等行业造成影响。其中,以铝冶炼行业为代表的相关大宗商品价格波动导致有色金属冶炼行业存在加工费、燃料、电力、蒸汽等的生产成本变化,而国际大宗商品价格上涨将影响相关企业的生产成本。

有色金属冶炼行业的生产成本影响较大,期货指数和现货价格指数分别影响制造业的加工成本。有色金属冶炼企业的生产成本高,将对我国冶炼行业的生产成本构成较大的影响,其中铜铝锌等原材料、燃料、动力煤等作为主要的生产成本,在我国铝冶炼行业中,铝和锌的生产成本受到煤炭价格波动的影响,我国煤炭价格上涨将对企业的生产成本构成重大影响。

据悉,我国有色金属冶炼和加工业的生产成本主要由煤、电、热和废等生产成本构成,煤炭价格上涨对电解铝冶炼和相关企业的生产成本带来较大影响,进而对铝冶炼和相关企业生产成本构成较大影响。

大宗商品价格波动加剧,对有色金属冶炼和加工业的影响

中国有色金属行业具有较为明显的风险特征。我国有色金属行业具有较强的风险特征,使得有色金属行业面临较大的波动风险,尤其是一些加工企业在资金、原材料成本上升、原材料成本上升的情况下,风险不断放大。

2016年以来,受全球经济衰退、美元升值、企业利润下降、宏观经济逆周期调节等多重因素影响,有色金属价格波动加剧。中国有色金属工业协会公布的数据显示,2015年1—11月,有色金属冶炼和加工业的主营业务收入累计同比减少16.12%,而原材料成本大幅增加,生产成本同比增加13.16%。

虽然有色金属行业价格波动对公司经营业绩影响较小,但由于企业成本增加、资金周转压力较大,未来公司经营业绩存在一定不确定性。

作为龙头企业,在企业经营的多重压力下,若铝价继续大幅上涨,则对公司利润影响更大。中信证券预计,企业盈利有望延续改善,但由于当前有色金属企业基本面尚未明显改善,加之目前行业整体需求在逐渐转淡,预计未来企业盈利水平将持续低迷,拖累公司整体盈利能力。

华鑫证券有色金属研究员郎骋:有色金属价格走势短期或将维持振荡

短期来看,大宗商品价格的波动将加剧,如果考虑到消费复苏的预期,有色金属的价格将会持续性地偏强。由于全球范围内疫情反复和经贸摩擦,实体经济下行压力增大,预计市场短期的避险情绪或将进一步升温,这将影响到相关企业的生产经营活动和资金需求。

兴业证券研究所分析师郑闵军表示,有色金属价格与经济周期呈现高度相关性,一般而言,当经济下行、避险情绪升温时,金属的价格走势往往会明显强于股市和汇市。

动力煤价格受供需基本面的影响较大

去年受国内冬季气温偏低影响,动力煤发电量较往年有所下滑,动力煤价格表现偏强。不过,根据动力煤现货价格计算,动力煤现货价格上涨,动力煤价格上涨,对有色金属价格上涨形成支持。

中国证券报:煤电需求有望改善

动力煤作为我国重要的煤炭供应方,其价格与发电成本高度相关。虽然我国煤炭发电在总发电装机容量中占比超过30%,但煤炭需求依然偏弱,当前动力煤价格上涨导致发电量下降,对有色金属价格产生一定的支撑。

郑闵军说,自2021年9月1日起,全国统调电厂存煤平均可用天数