pta期货行情分析最新(PTA期货今天行情)

由于近期国际原油价格下跌,国际原油持续下跌,加之前期**价格下跌较多,PTA期货呈现振荡下跌走势。后期pta期货行情将如何发展?我们从供需基本面、库存和成本三个方面进行分析。

供给方面,PTA装置产能在2015年9月就已经接近满负荷运行,而前期检修装置也已经逐步恢复,供应端的压力进一步减轻。截至1月30日,国内PTA社会库存在33.70万*,较2015年底增加2.19万*,增幅达3.97%,仍处较高水平。另外,1月底开始,随着长江航道的恢复,其PTA出口量将会稳步增长。从进口量来看,1月至2月,国内PTA进口量有明显增加,1月到2月,仅有12家船期的PTA出口量较1月有所增加。

需求方面,2016年1-2月,国内PTA装置平均开工负荷为68.69%,较2015年同期增加2.09个百分点,较2015年同期增加5.25个百分点。后期随着装置的恢复,PTA供应端压力将得到缓解。不过,在新装置投产以及下游需求季节性旺季的利好作用下,需求端整体增加的空间不大。因此,后期国内PTA价格将在一季度底部振荡。

产量方面,2014年12月,国内PTA产量为54.2万*,较2015年同期增加6.7%,其中三季度产量为10.85万*,增幅达5.29%,较2015年同期增加4.26个百分点,较2015年同期增加5.09个百分点。从当前PTA市场整体情况来看,预计3月中旬以后,PTA装置开工率将逐步上升,而年底下游聚酯开工率将维持窄幅波动。因此,后期pta行情将振荡上行。

成本方面,当前国内pta现货市场价格仍在5700-5800元/*区间运行。从成本角度来看,1月中旬PTA现货加工费处于600元/*的低位,并且月中旬有所回升,pta市场涨幅将明显放缓。

图为国内pta现货加工费(单位:元/*)

成本方面,当前pta现货加工费维持在800元/*附近运行,期现价差从100元/*上下,最高冲至850元/*附近。近期pta价格受成本支撑大幅回升,加工费随着上涨已经修复到800元/*以上,不过,仍存在较大的库存压力,导致价差进一步走低。因此,后期pta价格将振荡偏强。

从成本端来看,pta现货加工费反弹对pta价格有一定支撑作用,但受到成本支撑乏力,pta期现价差收窄,而且反弹幅度略微缩小。因此,后期,pta期现价差继续回归到500元/*附近,如果pta期现价差继续缩小,将增加加工费压力。

国际方面,1月OPEC原油产量为237.6万桶/日,较1月增加了4.4万桶/日,尽管利比亚石油产量自1月以来有所回升,但仍低于OPEC+的产量配额。OPEC月报显示,OPEC原油产量增加12万桶/日至2949万桶/日,减产执行率从1月的13%下降至12%。1月由于新冠疫情导致的**措施,石油需求降至2002年以来的最低水平,致使原油价格下跌至30美元/桶,较1月下降了40美元/桶。

受到下游聚酯负荷大幅下滑影响,聚酯产品的库存持续走