2020年9月热卷期货走势(期货热卷行情)(期货热卷行情)

今年以来,国内期货市场价格持续走高。9月中旬,受下游需求旺盛影响,热卷现货价格连续上涨。在高利润带动下,加之国内多地**了一系列房地产政策,国内钢材价格连续创出新高。与此同时,国内期货市场主力合约也跟随上行,且10月中旬的美联储议息会议结束,美联储议息会议结束,9月中旬开始,国内现货市场的上涨导致国内期货市场价格上涨,热卷现货价格高位回落。9月中旬之后,随着国庆假期结束,国内期货市场迎来了期现货市场的集体狂欢,热卷现货价格随之连续走高,涨幅在10月中旬之后扩大,期价创出历史新高。

另外,热卷期货与螺纹钢期货的关联度较高。从螺纹钢的历史数据来看,二者基本相关性不大。螺纹钢期货2009、2010、2011年之间的关联度非常高,2010、2011、2012年之间的关联度很高,2012、2013、2014、2015年之间的关联度很低。2010年之后,螺纹钢期货出现了一个新的现象,螺纹钢期货2009、2010年的关联度非常高。对于热卷期货而言,热卷期货的价格涨幅会小于螺纹钢,热卷期货的价格跌幅会小于螺纹钢。

热卷期货与螺纹钢期货的关联度分析

热卷期货2009、2010、2014、2015年之间的关联度都非常高。根据最新消息,***公布了8月的工业产能利用率和8月的粗钢产量,并且国内有15个省份公布了9月的粗钢产量数据。如果按照这个数据,9月热卷产量达到历史高位,华东地区的产量同样超过了历史最高水平,因此9月热卷产量也会高于上年同期。

在钢材消费季节性淡季里,钢材库存是处于持续下降的,8月中旬库存还是下降的。截至9月中旬,国内主要城市钢材社会库存为1430万*,较9月中旬下降15万*,下降速度明显放缓,显示螺纹钢社会库存的上升速度正在放缓,市场的供应量也会减少。因此,如果能够在10月中旬之前不出现大的变化,螺纹钢期货价格就仍有向上走的可能。但如果远月合约跌幅较大,就很有可能出现逼仓风险。

从历史数据来看,2011、2010和2014年,10月、2010和2015年的价格联动性很强,即螺纹钢价格与热卷价格的相关性不大。虽然在10月中旬之后,螺纹钢价格表现都是小幅上涨的,但是从近几年的价格走势来看,螺纹钢与热卷价差的回归,依然是螺纹钢价格驱动的重要原因。在螺纹钢价格不出现大幅下跌的情况下,螺纹钢期货价格也会有继续上涨的可能。

总结

随着国内经济增速的放缓,铁矿石价格仍将处于高位,且国内现货贸易商投机需求,钢材价格仍将在较高位置保持平稳,铁矿石价格将随着其供求关系的变动而走弱。但鉴于长期向好,钢铁企业对原料采购和产品销售都较为谨慎,矿石价格在远月价格坚挺的情况下,也将存在一定回落的可能,特别是中上游铁矿石贸易商库存占比更低,因此矿石现货价格仍将保持坚挺。另外,如果炉料价格跌至1100美元/*,部分钢厂甚至跌破成本价,那么矿石价格也将回升。