沥青 2022 期货(2020年沥青期货价格走势图)

一、一季度

1、第一季度:沥青期货震荡行情

一方面,全球宏观经济增速下滑,化工产品需求和沥青下游需求大幅下降。国际原油暴跌,给沥青生产企业带来了巨大压力,导致沥青供应大幅下滑,使得 2022 年国内沥青产量预计下降,减少沥青消费。另一方面,由于下游沥青厂、贸易商订单量不多,开工率低,沥青需求难以在短时间内恢复,导致沥青库存长期企稳。

另一方面,国内沥青装置投产进度偏慢,现货价格坚挺,沥青需求同比偏弱,沥青供应相对偏紧,对 沥青价格形成利空。

二、二季度:沥青期货震荡行情

2、三季度:沥青基本面偏强,但现货价格坚挺,使得市场预期沥青期货相对坚挺。

1、二季度沥青基本面整体偏弱

春节假期期间,国内各大炼厂陆续放假,下游沥青库存量逐步减少。加之今年春节在4月上旬,本是炼厂检修高峰,在现货价格坚挺,现货市场贸易商冬储备货需求**下,短期内出现沥青期货的一波上涨行情。

2、三季度:市场需求偏弱,沥青价格强势,导致沥青现货价格不断上涨。

3、四季度:原油价格大幅下跌,沥青现货价格跟随价格下跌,现货价格跟着下跌。

三、四季度:沥青基本面偏弱,沥青价格跟着下跌

四季度,节前需求下降,沥青价格季节性上涨,沥青价格跟随节前上涨。

4、四季度:沥青基本面偏弱,现货价格跟节前上涨。

三、四季度:沥青期货跟随节前上涨

1、需求下降,现货价格跟随节前下跌

从沥青现货需求来看,下游沥青炼厂、贸易商和下游 沥青贸易商的采购积极性不高,主要考虑沥青需求,目前沥青需求减弱,而沥青价格下跌, 节前的备货对沥青需求影响较大,主要为:

1)北方港口地区公路道路需求下降,导致沥青库存持续下降, 预计四季度沥青需求仍将保持平稳。

2)南方港口地区沥青炼厂检修力度加大,沥青供应下降,季节性上涨。

3)国内环保和去产能政策导致沥青需求下降,而今年春节较往年偏早,沥青需求相对较好,但由于北方沥青需求偏弱,冬季会导致炼厂检修。

4)北达科他地区天然气现货价格走高, 抵消了西北和东北地区向东的天然气供应减少, 也侧面反应了 节后国内现货需求偏强,价格上涨。

5)本期:预计期货价格先扬后抑,叠加季节性因素,沥青价格先扬后抑。

三、总结与建议

(一)国际原油价格企稳,需求下降,库存下降

由于美国、***和沙特***的产能不断增长,美国石油产量增长,导致美国原油进口成本不断上涨,以原油为原料的生产和出口企业可以获得更大的利润,因此原油价格企稳,产量下降,国际原油供应宽松,美国原油产量下降,因此国际原油价格企稳。

(二)国内沥青需求回升,季节性上涨

沥青需求方面,今年春季至今,疫情二次爆发,疫情影响下,交通运输、餐饮、工业、旅游等行业受到较大冲击,沥青需求也出现了明显下滑。

1)南方地区道路交通管制时间延长,道路交通减少