2020年1月纯碱期货基差为何那么大(纯碱现货和期货基差)?

短期内,现货价格在成本支撑之下会出现反弹,现货价格上涨导致基差扩大。纯碱的生产成本相对于期货合约价格而言仍然偏低,基差扩大后,现货价格有较强的上涨动力。长期看,基差扩大后,由于期货基差波动大,而期货价格反应现货实际价格和期货市场价格走势的联动效应,基差上升时会增加基差下跌的动力。长期来看,“远月贴水”理解为基差贴水,期货价格上升时,期货价格贴水;近期,基差上涨主要是基差贴水,期货价格上涨,现货价格下跌。但实际上,这并不意味着期货价格远月贴水大。

短期内,现货价格反弹时,期货价格上涨,期货价格下降时,期货价格下跌。但实际上,在这个过程中,期货价格与现货价格都能反映现货实际价格,期货价格与现货价格并不完全等同。期货价格的走低与现货价格的走高同步,期货价格与现货价格并不一定同步,因此期货价格和现货价格之间并不一定出现一致性。期货价格升水时,基差大幅下降,反之亦然。

实际上,交割库价格与现货价格的差异性在一定程度上反映了现货实际价格的差异。实际上,从今年1月1日至1月31日,华东港口(不含进口货源)价格与进口货源价格之间出现了一定的倒挂。

实际上,在近期玻璃现货市场走弱的过程中,期货价格的下跌幅度并没有影响现货价格的强势走强。有业内人士指出,这与部分玻璃生产企业开工率不足、库存过高有关。

实际上,近两日玻璃现货价格已经出现了大幅的下滑,已经超过了玻璃期货的交割成本。据统计,截至1月30日,全国浮法玻璃现货平**为1083.2元/*,较1月底跌幅为50.7%。以全国浮法玻璃现货平**1393.6元/*来算,则在一定程度上反映了现货价格下跌的幅度大于期货价格下跌的幅度。在业内人士看来,正是这部分企业生产经营水平不佳导致的。因此,现货价格止跌反弹,很可能是玻璃期货价格下跌的其中一种原因。

与此同时,新湖期货的研究员胡欣告诉记者,近期,玻璃期货价格走势与现货价格之间存在较明显的价差关系,所以,玻璃期货价格也出现了较为明显的价差关系。

据悉,玻璃期货价格与现货价格的价差在1月底已经有所收敛,并且出现了升水格局。与往年同期相比,玻璃期货的价差也有明显的收敛,但整体现货价格仍然偏高。在现货价格出现明显回落时,玻璃期货价格理应出现走弱。而当时现货价格则有所回落。

此外,在去年年底至今年年初的时候,由于玻璃期货市场的走低,期现货价格都出现了不同程度的回落。而随着春节前下游房地产的复苏,市场对房地产行业及玻璃市场的需求将逐渐增多。当时很多玻璃生产企业仍处于生产旺季,且产能还在不断增加,现货价格持续下跌。最后,随着春节前下游房地产市场的复苏,现货价格也有了一定的回升,所以,玻璃期货价格也出现了明显的价差关系。

根据胡欣介绍,在经历了年初至春节前的大幅回落之后,玻璃现货价格也逐渐出现了一定的企稳回升。在现货价格经过一**幅下跌之后,目前市场价格基本已经回到了年初的价格。

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