国债期货持有收益(国债持有期收益率)与国债期货的关系如下:

(一)国债期货持有收益的表现形式为同股票市场上股票指数期货交易的收益率。在最初的意义上,也是给证券投资者以一种估值方法。作为证券市场中主要的投资品种,股票期货的持有收益主要表现在资产的股息率与银行存款的利率。而股票投资的持有收益则是指市场上债券的持有收益的相对价值。一般来讲,随着股票投资资金不断增多,证券市场上债券期货的持有收益率会慢慢回落。

(二)持有收益的相对价值。持有收益是指债券持有人的权益与股票的价格之间的差额。股票的持有收益相对于债券来说,占比高。其原因是随着股票市场价格的上升,债券的持有收益率会从而会变高,反之亦然。

(三)持有收益的波动程度和期限的特点。股票持有收益对于投资者是衡量债券收益率的主要指标。一般来说,股票持有收益率是决定债券持有人“在利率高、期限短、利率低的情况下持有收益率的根本”的标准。因此,投资者应选择到期的债券持有的收益。

(四)持有收益与风险的比率。股票持有收益率的变动往往与股票市场价格波动有关,但是国债期货的持有收益率则取决于股票市场价格波动的程度。这种波动程度往往与利率变动有关。另外,债券持有收益率的变动幅度和期限的特点也是投资者应根据债券持有收益的波动程度,结合期货市场价格的波动程度,来决定持有收益率的变动方向。

(五)国债期货的波动率。国债期货的波动率反映的是股票市场投资者的心理预期与股票市场价格变动的程度。对于股票期货市场投资者来说,其主要作用在于市场利率变化对国债期货价格变动的影响,以及市场利率变动对证券市场价格变动的影响。

(六)国债期货交易的方式。国债期货的主要特征有以下几点:

(一) 交易方式。国债期货的交易方式有两种,分别是实物交割和滚动交割。而债券期货采用的是现金交割方式,即根据持有国债数量来计算票面利率。

(二) 交易方式。国债期货交易可以分为以下几种:

1、实物交割。采用现金交割的方式就是持有债券到期,向银行支付一定的利息,到期后,再用这笔资金进行相应的兑换,再用国债现钞换成现金。

2、滚动交割。采用这一方式就是我们通常说的T+0交易。

3、到期交割。持有国债的投资者想要将自己持有的国债到期兑现,需要在到期日才能行权,所以一般都是在国债期货合约到期前,进行实物交割的。如果持有国债到期不想交割,需要在到期日卖出国债期货合约来兑现。

4、平仓交割。平仓交割是指期货合约到期时,根据期货交易所的规则和程序,投资者可以选择到期交割,也可以选择实物交割。具体来说,就是投资者买入国债期货合约的同时卖出期货合约,再卖出期货合约平仓。

5、现金交割。这是一个典型的实物交割方式,也是现在为什么上市国债期货的主要原因。

二、国债期货交易的风险

国债期货交易风险主要有以下几点:

1、收益风险。国债期货交易风险主要存在于两个方面。其一是价格变动风险,其二是信用风险。流动性风险主要来自于商品期货、利率期货等。而收益风险主要来自于国债期货的到期日、对于操作不当造成的信用风险。

2、流动性风险。流动性风险是