2018年11月中金期货策略(中金期货频道)

从基本面来看,金价从去年下半年开始进入到了上涨趋势中,上周,WBMS(主要生产商和贸易商)发布的数据显示,2018年全球黄金产量较2017年增长了5.7%,预计在2018年世界黄金产量达到2065.5*,为2013年以来的最高水平。黄金产量增速虽然不及预期,但有较大的迹象表明,金价有望继续上行。

我们看到,2018年1月至5月黄金ETFs数据显示,截止至6月5日,SPDR黄金ETF持仓较上一交易日增加5.8*至759*,表明SPDR黄金ETF持仓继续增加。

由于黄金需求旺盛,目前价格已经较高,支撑金价走高的主要因素是美元贬值,这将有利于金价上行。

目前,美元兑欧元处于创纪录高位,因美国经济好转,美国经济增速也有所好转,令美元走强,进而对金价构成压力。不过,一些分析师预计,美联储可能会在6月加息,这给金价带来一定的压力。

此外,此前,由于德国经济放缓的忧虑,德国黄金ETF基金连续第四周回落。

今年一季度,英国的黄金ETF持仓增加了5.2*,增幅达到5.4%,创纪录的资金流入为金价上涨奠定了基础。在现货黄金价格超过1800美元的近一个月内,金价飙升了8%。由于欧元区的经济增长放缓,今年以来英国的黄金ETF持仓下降了15%。

分析师还指出,量化宽松的消息将继续给金价提供支撑。本周,由于避险需求下降,金价上涨超过3%。

现货黄金仍处于5月中旬以来的高点1790美元/盎司上方,并在之后继续走高。

英国央行可能会在6月14日宣布负利率,预计将利率维持在纪录低点的范围内。尽管英国央行可能会在6月14日的议息会议上宣布,在到期后减少负利率。但这在短期内可能会导致大量的负利率和长期负利率。

据路透社援引知**士的话称,在英国央行6月29日宣布之前,由于没有看到负利率的可能性,英国央行可能会在6月14日之前决定,以降低借贷成本。

英国**也可能将再次**相关的**计划。7月23日,英国内阁在内阁批准一项不承诺面临的“灾难性”救助方案后的一个月内,批准了一项临时性救助计划,英国将寻求债务减免。不过,由于市场预计英国央行可能会在6月17日的议息会议上下调利率,并下调英国在7月底前的通胀预期。

各国央行的行动在一定程度上支撑金价

尽管英国央行将在6月15日的议息会议上调整利率,但各国央行在6月15日的议息会议上仍将保持宽松立场,支持购买黄金,但是大多数央行认为,英国央行可能会提高黄金购买规模。

一些分析师指出,虽然英国央行可能会提高购债规模,但由于预计本季度经济增长放缓,英国央行可能会减少购买黄金的规模,这可能会在一定程度上对金价提供支撑。

汇通财经APP显示,目前市场对于英国央行在7月下调利率的预期已经达到了87.5%,这将是2016年10月以来的最高水平。

汇通财经APP认为,加拿大央行虽然目前是最宽松的,但仍将按兵不动,这可能会