2022年5月外盘期货直播(外盘期货直播间老师喊单)2022年5月

观点总结:外盘美股疲软拖累港股。美债收益率创下三年新低,疫情担忧重燃风险资产反弹。美股企稳反弹也部分是受到美联储加息压力。

美联储可能面临加息压力,港股美债领跌。

通胀预期下行

美联储加息压力下,美国通胀数据整体偏弱。上半年美国CPI同比增长1.5%,增速较去年同比下滑1.9个百分点。市场预期通胀率回升幅度超过8%,2月CPI同比仅小幅上升1.7%,为2012年以来首次,美国通胀压力陡增。美联储加息对经济预期的影响尤其敏感,目前来看,美联储加息对市场的影响较为有限。

短期而言,市场分歧较大,资金流向机构化。虽然有美联储加息影响,但市场不存在恐慌情绪,即使加息影响未落地,加息落地也仍有较大空间。近期,美债收益率的大幅回落,给成长板块带来压力。

流动性边际宽松

5月6日,央行宣布将逆回购操作利率从2.25%下调至2.25%,这是一年期存款类机构中利率下降幅度最大的一次。

对于投资者而言,流动性边际宽松预期依旧存在。银行间市场上,存贷差不断扩大,而房地产销售持续下行,6月地产销售、投资、消费依旧疲弱,未来市场流动性边际宽松,或对股市形成一定压力。

利率方面,3月18日,国家金融稳定发展委员会召开会议,提出“当前经济金融运行仍面临下行压力,要加强宏观政策调节,统筹协调,保持经济运行在合理区间”,为经济稳住股市预期,央行1年期和5年期逆回购利率分别从3%和3.35%分别下调至2.25%和2.25%,为2021年以来首次下调。近期,银监会就下调银行间市场融资成本,将进一步降低企业融资成本。

政策对投资者有托底预期

3月9日,财政部、**总局、***印发《关于进一步支持上市公司健康发展的意见》,鼓励符合条件的上市公司实施股份回购,进一步便利投资者、价值回归,为上市公司融资提供更多渠道。

中泰证券研究所所长李兴乾表示,对于上市公司而言,要实行“稳定分红”,对于估值处于低位的、处于高位的、具有长期投资价值的“小盘”板块而言,上市公司将以更好的价格分红。

李兴乾认为,短期来看,市场预计将出现上涨。但从中长期来看,国内债市仍将面临宏观经济数据的扰动,预计一季度GDP同比增长6.9%,PPI同比下降6%,降幅比上月均“缩窄”,短期内难以看到通缩风险的影子。预计海外方面,预计美联储紧缩政策将阶段性推后,流动性面临收缩。

李兴乾表示,上一轮**政策主要是通过提高银行间市场资金融通,通过通过直接或间接的方式,推动市场利率下行。因此,在国内债市供给压力不大的情况下,中国货币政策逆周期调控力度有望继续加大。

瑞银全球财富管理投资总监高莉表示,经济数据方面,美联储收紧货币政策之后,国内通胀持续走高,美联储宣布从5月1日开始缩减资产购买计划,将存款利率下调至零,符合预期,为货币政策“稳住