2019年1月中证500期货基差收敛(沪深300期货基差)

在2019年1月中证500期货基差收敛(沪深300期货基差)过程中,由于市场成交量下降,基差和交易量出现下跌,基差的下行主要由三个原因:一是大量补仓叠加成交量下降,导致基差走弱;二是现货成交量放量,大量采购且价格仍在持续上涨,导致基差走强。

1、大量补仓导致基差走弱:期现基差走强背后的原因或许有以下几个方面。

(1)基差的持续走强主要源自交易量的增加,即多空持仓规模的不断增加。这是因为在A股市场中,成交量的增加并不一定代表着牛市行情的开启。2015年牛市的火爆,2018年牛市启动后,A股市场成交量的上升,尤其是成交量增速创出了新高,交易量的快速上升,反映出市场情绪的相对稳定。

(2)2020年,虽然政策监管的严控,很多投资者都认为市场已经进入熊市,但对市场却有了明显的错觉,不少个股都被错杀。但从数据来看,股票成交量反而是上升的,这主要源自市场的赚钱效应,当市场赚钱效应被淡化后,资金必然会涌入这部分更有价值的品种,去推动市场走出牛市行情。这也解释了为什么在上周出现的市场调整中,成交量的放大,尤其是成交量增加的很明显。但从另一个角度来讲,成交量的变化也不能忽视,原因是熊市的特征更为明显,市场赚钱效应消失后,成交量就会止跌回暖。

(3)市场的信心比较低:当股市进入熊市时,对于市场缺乏信心的投资者,对于资金的缺乏信心,导致市场的信心的不足。资金从熊市到牛市,在一定程度上关系到资金的安全,但在牛市中,其意愿也是非常弱的。从这一点来看,其实不然。

(4)不同市场的成交量的变化:当前的市场,大盘并没有受到牛市的影响,也并没有出现恐慌性的抛盘,这就说明了目前市场的股票市场比较强势,并没有受到更多的资金的关注。而在大盘指数处于牛市的阶段中,市场成交量的上升,并没有带来大量的资金流出。当然,牛市并不是每天都有的,可能有一天也不一定会有好的行情。但是在盘面上看,大盘从5178点启动后,一直处于强势,当很多个股出现恐慌性的抛盘时,当大盘指数出现反弹的时候,很多个股也是同样的情况。

总结:从近期的成交量来看,是处于温和的上升趋势中,可以得出当市场出现一片蓝筹活跃的时候,市场资金会流入股市,从而带动大盘的上涨。在大盘指数出现一定的回调时,短期可以从个股或者是板块开始做波段操作。当市场出现一定的热点板块时,并不代表大盘指数就要出现一定的回调,而是个股的引领大盘上涨,一定会出现一些人气的**。

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大盘指数与个股成交量的关系就像人们常说的基本上所说的市场价格指数与当天收盘价的关系。一般情况下,股市的价格指数与成交量的关系,是指股票的买卖双方买卖双方成交的变化过程。

简单来说,股市中的价格指数是指股票的买卖双方成交的价格,包括成交价和成交量。一般情况下,股市中的