铝期货虚实盘比计算(期货虚实比计算方法)

一、期货虚实盘相比

按照基本面逻辑划分,现货铝库存增加约2600万—2700万*,去库存缓慢,去库开始出现回升。

铝期货的现货库存自上月减少100万—400万*,处于较低水平,尤其是上月底回升至250万—250万*,是近几年来的最高值。对于去库存在于去库速度,与库存速度的相关性较高,因此,有必要关注现货去库速度。

二、期现价差

近远月价差近期偏弱,预计2019/2020年度期现价差(现货现货月价差)维持在200—300元/*的区间。1月底因基本面的支撑,期现价差有望维持在300—400元/*的区间,现货亏损风险较大,但仍是较好的保值品。

三、期货交易策略

结合现货情况,投资者可适当参与跨期套利。建议投资者关注中铝仓单。

注:每个月来临的市场不一样,9月中下旬多空因素共振导致现货价格大涨,同时远月合约表现偏弱。当时期现价差主要是受到原油价格回落影响,市场看好后期沪铝。展望9月合约,我们认为从供应角度来讲,四季度单月供应可能明显下降。但另一方面,当前的现货价格已经充分反映了年内供过于求的现状,远期供应依然存在,主要是受到房地产投资与竣工面积的限制。因此,即便从需求角度来说,新增产能投产进度已经不及预期,但供应依然存在增量,四季度消费好转有望带动远期价格走高。