2019年1月美国非农就业数据对黄金的影响(美国非农就业数据对黄金的影响研究)

美国非农就业报告为美国第二季度GDP数据、2019年第二季度GDP数据和失业率的影响,主要是反映美国经济情况,失业率是反映美国经济情况的重要指标,目前该数值为80%,但仍然高于20%,与美国2%的失业率的GDP差值。非农就业数据一般作为行情变化的风向标,也可以在一定程度上影响黄金走势,其中最大的变化来自于FOMC会议,FOMC会议在3月13日进行,会议将于3月20日**,议息会议将于3月23日进行。此外,各国**陆续公布的非农数据,对黄金价格产生重要影响,其中除美国非农数据对黄金价格的影响外,还包括国际局势等。

黄金投资方面,主要是黄金投资需求。3月1日,国内金价持续上涨,全国主要城市涨幅为20-30元/克,上海黄金交易所金价已经突破2011年1月以来新高,特别是临近3月5日,国内COMEX黄金期货主力合约更是一度涨至2013年以来最高点。2日,COMEX黄金期货主力合约报收190.2美元/盎司,较前一个交易日收盘价上涨2.64%。

我们认为黄金投资机会主要来自于:

1、在货币宽松的前提下,黄金投资机会;

2、市场已经预期美联储在4月份降息,美债收益率上升的利好会带动美元指数走强,这也在一定程度上利好黄金价格;

3、市场近期已经反应到美联储降息的预期,对黄金价格形成了明显的支撑,黄金价格上涨主要是因为美债收益率上升,黄金价格会受到美元的压制;

4、黄金基本面利空,需要注意的是,随着近期全球经济增速放缓,各国货币宽松的力度明显加大,包括美联储在3月份可能会降息,这将对黄金价格产生间接的提振作用;

5、如果近期美元走强,黄金价格很难走出大幅下跌的行情,对于黄金投资者而言,只能通过调整黄金价格与实际利率的波动来获利。

图1 2020-2021年各国央行储备黄金(以美元计价)

图2 2020-2021年各国央行黄金储备情况

目前来看,2020年对于黄金价格的支撑来自于美元宽松的预期。2020年一季度全球金融市场动荡,黄金作为避险资产成为主要投资对象,而作为风险资产的黄金也受到明显的压制。此外,随着全球经济增速放缓,各国央行的宽松政策和宽松的货币政策都将持续支撑金价走高。

图3 2020-2021年各国央行黄金储备情况

图4 2020-2021年各国央行储备情况

从图3中可以看到,2020年一季度全球经济增速有所放缓,主要受到美国1.9万亿美元**计划的影响,以及美联储和其他美联储官员关于美国经济的言论,黄金因此受到明显的压制。而且一季度以来全球央行降息,美元也走强,从而对黄金价格形成压制。

2020年二季度以来,美联储就对于美国经济的持续性做出判断,认为美国经济增速放缓,随着经济增速下滑,美联储可能会进一步降息。因此一季度以来,美联储官员和美联储官员就降息和减持债券和抵押**支持证券提供了公开的信息,包括美联储与其他主要央行官员的言论。

下面分析