2022年7月国债期货的期现套利(国债期货的期现套利是多少)

1.持有到期日在3月15日的TF-TF-TF期现套利下,隔天的期现套利合约和期货跨式套利则以2-10之间的TF-TF-TF之间的反向互换为例,如果当天国债期货的期现套利的到期日出现在3月30日之后的,则可以在3月16日、3月23日、3月30日、4月3日和4月30日进行反向互换,基差收敛的时机往往是由我国股市的走势变化引起。

2.持有到期日在3月16日的TF-TF-TF-TF-TF-TF-

3月17日,TF-TF-TF-价差的变动为0.5点,并不能说明市场上多空双方对于TF-价差变动并没有太大反应,也不能说明我们的期现套利到底是正向套利还是反向套利。一般来说,央行的公开市场操作是在实际到期日前几天进行的,主要是为了稳定市场利率,调节市场资金的流动性。在3月下旬央行对冲到期MLF之后,银行等机构再大量续作到期债来缓解资金面的紧张程度,这对市场是很好的消息。

由于市场对于央行下调存款准备金率的反应较为有限,我们认为市场对于央行、市场资金的宽松预期仍然较高,这也是二季度后期债市行情继续上涨的原因。但是如果央行在二季度、三季度进行了上千家到期的MLF操作,那么下半年市场对于资金面的需求将会更加旺盛,债市上涨行情有望持续。