2021年10月豆粕期货基本面分析(豆粕期货基本面分析图)

1.美国大豆

大豆供应增长,种植面积下降

美国农业部10月供需报告显示,2021/22年度美国大豆种植面积预计为8960万英亩,同比增长3.5%,2%的增长幅度是由于单产提高,但单产从上月的8890万英亩小幅调低至8900万英亩,高于市场预期的8900万英亩,并且还低于上月预计的8950万英亩。大豆收获面积预计为8910万英亩,同比减少2.9%,产量为8350万英亩,同比增加2%,因为单产提高,产量预期增加,供应过剩,期末库存预计为1.05亿蒲,同比增加2%。

美国农业部9月供需报告将美豆旧作库存从8780万蒲上调至8920万蒲,高于上月预计的9930万蒲,也高于市场预期的8650万蒲,并且将新作出口预估从4月的8700万蒲上调至4月的8860万蒲,高于市场预估的5900万蒲,美国陈豆出口预估上调,全球供应趋紧,美豆新作播种、生长期和生长期天气仍是市场关注焦点。10月末美国2021/22年度大豆歉收,全球大豆供应不确定。

2021/22年度美国大豆产量为1.22亿*,同比增加3.2%,由于单产提高,期末库存下调,结转库存则增加,导致全球大豆供应充裕。期末库存为1.43亿蒲,同比增加2.6%,由于出口和压榨量的提高,库存消费比同比下滑,为71.4%。

美国农业部预计,2021/22年度美国大豆播种面积为8900万英亩,同比增加4.2%,主要原因是播种面积增加。美国全国油籽加**协会(NOPA)的数据显示,2021年10月NOPA会员企业压榨大豆44.75亿蒲,环比增加0.1%,同比减少2.3%。NOPA会员企业开机率为34.32%,环比下降0.59%,同比提高0.58%。在产量上升的背景下,巴西大豆产量、出口、压榨和库存均不断下调,美国农业部预计,2021/22年度美国大豆产量为1.29亿*,同比下降5%,创下全球纪录。

截至9月1日当周,国内豆粕库存为100.1万*,环比减少3%,同比增加45%,因8月、9月菜籽进口量较少,但水产养殖处于旺季,使得饲料配方中菜粕添加比例提高,豆粕的用量增加,抑制豆粕价格。

USDA11月供需报告调高全球大豆期末库存数据,其中9月美豆出口数据调高,出口、压榨和压榨数据均上调,巴西大豆产量调高,整体符合预期,全球大豆期末库存消费比为68.7%,同比下降14.8个百分点。

菜油需求变化不大,因为欧盟减产、美国大豆出口下降和压榨需求增加使得库存继续下调。印度买家寻求对我国加菜籽油等植物油的进口。

印尼疫情形势有所改善,出口下降。目前出口市场担心需求转淡,本年度印尼和马来棕榈油库存下滑,而且印尼在双节备货期间限制棕榈油出口。但是由于产量下滑、进口量增加,预计后期马来棕榈油库存将逐步下降,预计后期棕榈油价格以振荡上行为主。

国内棕榈油库存逐渐回升,这将导致油脂库存下降。

油脂油料中菜籽油和豆油库存下滑,主要因棕榈油产量下降、库存