沪铜期货价格分析(沪铜期货价格走)

美联储本月决议维持利率不变,并下调联邦基金利率25个基点至1.75%,符合市场普遍预期。会议纪要暗示美联储今年加息次数会低于此前预期。虽然此次会议声明中并未谈到可能很快加息,但考虑到当前经济增长风险等因素,会议纪要仍在将美元拆借利率作为加息的替代工具。美元指数是影响美国经济的重要因素,目前美国经济增长风险是增速放缓的重要原因之一,预计美联储在2018年12月或2018年12月将再次加息,明年加息次数或减少。而欧元区及欧洲经济依然存在较大的不确定性。

近期美国公布的11月PPI同比上涨5.2%,高于预期,符合预期,这是美国物价数据的一大亮点。但是,整体而言,美国经济处于复苏阶段,叠加英国脱欧等事件,美元指数持续弱势。同时,美国新屋开工数和营建许可环比均处于下跌区间,预示未来就业市场较为疲弱。而OPEC在本月首次在维也纳会议上加大减产力度,原油产量有所下滑。

美元指数走弱,对于铜价形成提振,近期美元指数表现相对偏强,所以对铜价形成了一定支撑。

现货方面,在全球股市的疲软下,美元指数在上周五大幅下挫,对铜价形成了一定的**。另外,华东铜现货升水走高,说明下游需求依旧较为旺盛,短期现货偏紧,支撑铜价上行。

市场焦点集中在美联储决议声明中,上周末美联储议息会议纪要暗示加息概率高于预期,加上美联储发布会偏**,美元指数走弱,再加上市场对于中美贸易战等事件均较为乐观,因此美联储公布的纪要对美元指数走势有较大的影响。目前美国通胀和就业数据均较好,预期加息概率大增,美元指数中期偏强,对铜价形成一定的提振。

现货方面,中国11月精炼铜进口量较10月明显增加,库存在小幅增加,在一定程度上支撑铜价。但是,由于下游需求偏弱,以及**对地方债务的**,未来采购量难以增加,精炼铜供应短缺格局仍然较为严峻,预计铜价在维持高位震荡中,建议以观望为主。

目前国内冶炼厂在原料端和成品端均面临着较高的利润,但随着铜价的走低,冶炼厂开工率依然处于较高水平,因此精铜供应仍然充足,近期国内精炼铜现货升水已经再次走弱,现货升水也已经明显走弱。现货上,12月12日,上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水70元/*,平水铜成交价格48180元/*-48970元/*,升水铜成交价格48960元/*-48970元/*。日内市场依然弥漫着周末临近的盘面,现货升水甚至有较大幅度的抬升。从升水的成交情况来看,贸易商大多已经换现出货,少部分有持货换现的意愿,部分较为青睐贸易商。但市场入市普遍有一定的观望情绪,因此近期市场交投活跃度有限,预计随着现货升水的回落,现货升水或有进一步走低的可能。

智利与印尼产能因配额限制于2020年停产,短期难以恢复,中国精炼铜产量及进口量仍受到干扰。12月铜精矿进口为107万*,环比减少23万*,同比增加11万*,降幅20%。1-12月精铜累计进口444.2万*,同比增加13万*,增幅17