2021年6月生猪期货基本面分析(生猪期货行情分析)

生猪价格跌破成本线 猪价逆势上涨

为什么生猪期货跌破成本价?在于生猪现货**的支撑较强。今年上半年国内生猪现货**在80-95元/公斤区间,上半年猪价一路下跌,对应的生猪期货合约价格也不例外,最低跌至4.9元/公斤。据Mysteel农产品数据显示,6月19日生猪期货主力合约收盘价为4.75元/公斤,基差-4元/公斤,现货连续两天跌停,跌幅高达68%。可以说,生猪期货主力合约已经沦为现货下跌的保险。

事实上,期货市场的“**两重天”也是生猪现货价格下跌的主要原因。据中国证券报记者了解,生猪期货上市以来,受到产业集中度低、季节性消费转淡的影响,生猪现货价格持续下跌。但目前来看,生猪期货止跌企稳,是理性回归的信号。

期货日报记者发现,当前国内生猪价格确实经历了三次深度下跌,生猪养殖利润处于历史最低水平。5月10日,牧原股份公告称,公司拟通过期货市场进行套期保值业务,并向不特定投资者公开发行不超过50亿元的公司债券,用于风险管理和资产管理计划。

在上周市场动荡之时,部分龙头企业提价,并不罕见。据行业数据显示,自6月15日和6月12日,牧原股份累计三次提价,累计提价近10%。

5月11日,牧原股份发布公告称,公司将通过期货市场套期保值业务锁定部分成本和利润。公告称,公司基于多年的农产品采购和销售经验,在期货市场建立了稳定的套保策略,通过套保锁定了部分利润。本次通过期货市场,可以增加对上游原材料和下游的风险管理,提升公司抗风险能力,为公司提供更好的套保工具。

行业人士分析,生猪期货上市以来,有色板块整体表现活跃,部分品种与去年同期相比涨幅较大,是资本市场的积极参与者之一,同时也是屠宰企业提价的主力军,使得相关企业受益明显。

在鸡蛋和生猪的大涨背景下,生猪养殖企业能否持续扛起“成本”?

牧原股份相关人士在接受期货日报记者采访时表示,企业将鸡蛋和生猪期货作为一个很好的风险管理工具,其具体做法是卖出套保,锁定出栏价格。

另外,随着国家环保加码,部分养殖户仍存栏猪,为了避免环保问题,牧原股份已连续三周计划在期货市场买入生猪期货空头头寸。

在猪周期下行阶段,对市场风险的担忧可能会有所减轻,同时也增加了投资者对期货市场的信心。牧原股份期货部负责人黄俊也表示,在前期生猪价格大幅上涨的背景下,中游贸易商和养殖户倾向于入场做多,但当前生猪价格下跌和需求低迷的情况下,养殖企业并不着急采购。而在现货价格连续跌破成本线的情况下,期货市场的活跃度将有所提升,这使得参与生猪期货的企业成本也将有所下降,以利于中小养殖户的稳定经营。

牧原股份相关人士在接受记者采访时表示,生猪期货上市后,可以择机建立虚拟生猪头寸进行套期保值,若生猪价格下行,投资者可以根据自身的风险偏好选择更为安全的操作方案,可有效锁定猪价大幅下跌带来的利润。

据记者了解,2020年上半年,牧原股份在生猪期货上市首日便将生猪期货空头头寸卖出套保,获利近万倍。