2018年3月我国股指期货的发展(我国股指期货的发展及对现货市场的影响),与**币汇率市场化、**程度明显提升有关,且股指期货的持仓量增加,但从股市大盘的角度看,A股的整体估值水平并不高,因此这些期指合约中的现货指数之间的关系主要包括两层意思:一是代表股市中的股票指数,二是代表中股票指数成分股的证券价格指数,三是代表中股票大盘成分股的证券价格指数,四是代表投资者的对冲。

图1 沪深300股指期货市场数据来源:上证50指数

图2沪深300股指期货指数期货成交量以及总持仓规模不断扩大,以上证50股指期货成交量和总持仓规模位居市场前列,所以股指期货这两年一直是A股市场的活跃期,以上证50为例,近一个月股指期货成交量和总持仓规模都呈现不断放大的状态,这说明市场中的投机氛围正浓,而且我国股市本身的监管状态还比较完善,所以在市场之中股票市场的活力已经很大,以国债期货为例,这两年的成交量,沪深300股指期货的持仓量和总持仓规模都在增加,而且以在1990年8月到1993年1月的时间,沪深300股指期货的持仓量,大部分都是在上涨,所以在2007年10月到2008年2月这一阶段,陆续都有成交量和持仓量的增加,甚至一些品种的持仓量都出现了天量,而且期指持仓量的增加,说明市场中的投机氛围正在非常浓厚。

图3 上证50股指期货成交量和持仓量