2020年12月非农时间2021(2021今晚美国非农公布时间):

美联储1月维持利率不变,但下调了每月150亿美元的资产购买规模,将在2021年剩余时间里每月购买500亿美元的债券,每月购买至多400亿美元的国债,美联储目前持有资产组合规模为150亿美元,并预计这将在2022年一季度结束。

我们都知道美联储的资金利率是有锚定的,因为美联储的资产负债表一直在很大程度上受制于通胀。所以,美联储很大程度上不会在缩表上采取缩表动作。

这就解释了为什么美联储也不会在未来加息。

这是因为美联储不需要再大幅加息,也不需要在经济衰退期间采取紧缩的方式来抑制通胀,所以缩表可以说是一种“周期紧缩”,但紧缩也不是无息黄金,而是基于这一经济预期而能够产生的紧缩货币政策。

从货币政策操作层面上来说,美联储**程度没有之前那么大,也就没有上一次减息,同时利率上调也会带来更多的信贷。这样的操作不是有利于黄金的走势,相反可能会加大黄金市场的波动。

所以,缩表能减轻美联储缩表的冲击吗?不过,缩表能对黄金来说是一种“***”,因为它是以减少股票泡沫等形式出现的。

本次美联储缩表的重点是通过提高资产负债表,提升联邦基金利率水平,进一步降低借贷成本,但缩表最好是要控制高通胀。

缩表货币政策不会产生影响,也不可能造成更多。

加息能降低美国经济衰退

从历次缩表中,可以看出,无论是加息还是缩表,都不会产生影响,相反,在加息周期中,市场会更加担心实体经济的债务违约风险,而减少储蓄。

美国长期国债收益率创下新高,对美国经济**计划的预期进一步增强,这对美国长期国债收益率可能产生影响。

根据美联储7月17日公布的最新数据,美债十年期美债收益率自2018年以来首次升破2%,10年期美债收益率攀升至2.93%,创下2012年以来的最高水平,美债收益率的进一步上扬引发了市场对于经济衰退的担忧,导致市场避险情绪升温。

分析认为,美联储缩表本身并不能改变长期债券的需求。最近几年,美国国债的收益率一直是以美国长期债券收益率来衡量的。

缩表可以降低长期国债的成本,有助于缓解长期债券价格下跌的压力,从而**美国国债收益率的进一步走高。

在美国,可能要采取量化宽松,但是量化宽松的规模将会远远超过美联储需要的规模。加息只能解决短期的融资成本,对长期国债提供了支持。

不过,由于美联储的本意是,在量化宽松的基础上提高流动性,从而**长期国债收益率上升,从而推动美债收益率继续上升。

分析认为,美债收益率的上升是经济衰退的信号,最终使美债收益率在一定程度上回落,但这一状况并非源于美国经济衰退,而是源于经济增长前景的悲观。

全球流动性泛滥

欧洲**银行18日宣布,将把欧债危机归咎于欧央行购债计划。

当天,欧洲央行宣布将进行7500亿欧元的量化宽松,这是自2008年全球金融危机以来,欧洲央行首次量化宽松(QE)