2020年12月我国股指期货市场现状(我国股指期货的发展现状及主要交易品种)

(一)制度安排情况

首先,当期市场制度**背景与国际成熟市场并不相同,我国股指期货的对外**程度尚不高,监管工作尚处起步阶段。期货公司为防范风险,需进一步完善业务模式,提升风险管控水平,严格风控管理,确保交易所在该期市场有针对性地提升市场运行质量。

(二)投资者结构情况

我国股指期货市场的投资者结构(期货公司、证券公司、基金公司、保险公司、期货公司、私募等)其风险管理需求正处于稳定向好的阶段,交易所采取合适的措施为交易提供监管,防范风险的同时维护市场稳健运行。

(三)持仓结构情况

股指期货交易者的持仓结构与期货交易者结构密切相关。股指期货交易者进行股指期货交易的,其主要目的为通过套期保值来对冲市场风险,交易对手方在合约到期后,可以通过进行股指期货平仓来解除交易对手方保证金制度,从而减少价格风险。

我国股指期货交易者可根据持仓结构的变化,灵活选择持仓品种,尤其是2021年12月股指期货临近交割时,交易风险和持仓结构相匹配,使得其参与期货交易的持仓规模显著增大,2021年全年日均持仓量接近5万手,交易持仓量合计51.2万手,成交量和持仓量的环比增长幅度均高于其他期指品种,且整体交易规模较2020年大幅增长。

(四)市场功能作用分析

从产品设计的维度来看,股指期货交易者参与股指期货市场有多种方式,如按照金融属性划分,可分为价值型和成长型,股票、期货、期权、债券等,股指期货交易者的参与度,即从产品设计到持仓占比,从产品设计到持仓占比等多个维度,涵盖了宏观经济、基本面分析、公司、机构投资者等多方面。

风险管理公司业务模式,是指以对冲方式,进行对冲、组合、对冲交易的基金等多种金融工具,即一揽子衍生品、期权和远期等,并根据风险管理公司自身情况,依托自身提供的服务,为投资者提供不同的产品设计,使投资者通过实现风险对冲的风险管理,实现收益的实现。

中国***有关部门负责人在接受《证券日报》记者采访时表示,中国***作为金融机构和期货市场的枢纽,发挥好资本市场的价格发现和风险管理的功能,是服务实体经济、服务国家战略的重要举措。上市公司有了对冲工具后,会使市场价格波动风险减小,促进整个资本市场稳定健康发展。

近年来,在中国***的支持下,国内金融机构积极参与股指期货交易,提高资本市场的运行效率。目前,我国经济发展态势良好,上市公司的盈利质量不断改善,机构投资者对冲工具的使用增加,促进了市场流动性的提升。

多措并举提升资本市场服务实体经济的能力

股指期货作为金融期货的重要组成部分,发挥着市场各方的积极作用,将进一步提高资本市场服务实体经济的能力。

在去年以来***召开的系列会议上,多次提及股指期货的权限调整。

“对于那些已经上市的品种,以前主要是做套期保值,不过今年的股指期货的上市,应该是积极参与的,可以按照有关规定,做一些具体的风控工作。”国泰君安期货研究咨询部总经理傅博表示,以往A股