2019年5月股指期货最基本的功能(什么是股票指数期货?有何经济功能?)2019年5月股票指数期货最基本的功能(什么是期货指数期货?有何经济功能?)2020年5月股指期货最基本的功能(什么是股票指数期货?有何经济功能?)

股票指数期货

股票指数期货是指以股票价格指数为标的物的标准化期货合约,是期货市场的主要组成部分,以股票价格指数为标的物的期货合约。从其发展历史看,目前期货市场主要集中在三个方面:一是风险管理功能;二是汇率风险管理功能;三是投资者管理功能。

1.风险管理功能

1.风险管理功能

股票指数期货的功能主要表现在两大方面,一是风险管理功能,它体现在不同的交易场所风险不同。

风险管理功能的主要作用在于帮助投资者根据自己对市场的期望,根据对市场的观察,合理选择市场品种,为市场提供更多的利润,以此实现价格发现,以管理市场风险,降低交易费用,提高市场流动性。这种功能在行情、信息等方面的体现,是期货市场风险管理的主要功能。

2.对冲功能

在股指期货市场中,大部分股票指数期货交易都是利用股票指数作为主要的对冲工具,这也为股票指数期货交易提供了种类。股指期货交易买卖双方的权利义务不对等,这意味着如果市场价格波动造成损失,交易者须承担相应的损失,而不至于对投资者造成经济损失。

3.投资功能

由于股指期货是个可做多或做空的衍生品,其对冲工具的风险管理功能表现为期货合约到期前大幅的偏离远期市场价格,或者到期后大幅的偏离远期市场价格。

4.套利功能

对冲功能指的是利用股指期货进行套利,以达到套期保值目的,为期货市场提供了一个回避价格风险的场所。

5.投资功能

对冲功能指的是利用股指期货进行套期保值,来规避现货价格变动带来的风险,使现货市场价格波动风险下降。

6.套利功能

套利功能是指将股指期货与股票指数期货同时进行套利,为股票指数期货提供一个对冲工具。套利功能主要有两个方面,一是套利交易,二是套利头寸。

1.套利头寸的具体操作

在套利交易中,交易者根据套利目标不同将套头寸分配到不同的期货合约上,以避免市场价格波动导致的风险,以分散风险,实现套利交易的目的。

2.套利头寸的风险

套利头寸的风险包括两个方面,一是套利头寸的市价差,二是套利头寸持有人的不确定风险。以沪深300股指期货的点位300指数点为例,套利头寸持有人只能以合约中交易价差的1%作为对冲风险的保证金,其持有的股票指数期货所支付的保证金为:300*300*1%=125000元。

通过以上案例中我们可以得出结论:股票指数期货套利是进行对冲的一种风险管理,同时风险管理头寸的市价差风险是一个动态的风险管理过程,套利交易可以根据市场行情的波动和对手方的信用状况来决定。

套利的优势:

1.可以做空,在期货交易中可以通过融券卖空获取收益,是一笔较大的投资,比做多简单,风险小。

2.可以头寸出售,但是可以在期货交易中通过购买股票指数期货进行头寸的出售,赚取股指期货差价。

3.有了套利交易的盈利,风险小,风险小。

4.可以保证