郑棉期货最新走势建议分析(郑棉期货主力期货行情)

一、国内外棉市整体疲软,全球棉花供应充裕

在新冠肺炎疫情持续反复的情况下,目前国际棉市供需基本平衡,全球棉花供需基本平衡,因此对棉价长期下行趋势不宜过分乐观。

截至4月底,美国棉花生产进度为90%,同比落后1个百分点,美国棉花生产进度同比落后5个百分点,棉花生长进度同比落后3个百分点。俄乌局势在整个二季度的演变性更加复杂,尤其是全球疫情的不断反复使得近期美国棉花供需状况并不乐观。

国内外棉市整体疲软,内外棉市联动

国内新棉收购进度同比落后1个百分点,截至4月底,中国棉花累计入库上市数量达到近6万*,同比增加6万*,为近五年来的最高值。而棉花需求市场方面,据中国棉花协会公布的数据显示,2020年4月上旬,全国**业库存量达到27.8万*,同比增加13万*,增幅为43.7%,同时下游需求表现较弱,企业对后期棉花消费普遍看淡。

国内新棉供应充裕,下游棉纱产能过剩,供需矛盾加大,棉价疲软,郑棉期货价格受宏观经济和库存低位支撑。

二、国内外棉价疲软,市场看空氛围浓厚

我国新棉机采棉市场,不仅新棉价格较为坚挺,而且新棉质量也较差,皮棉交售率也较低,新棉上市后,棉价面临抛售压力。

据中国棉花信息网统计,截至4月7日,国内棉花商业库存总量89.4万*,同比增加7.1万*,增幅为11.3%。从数据来看,2020年3月上旬全国棉花商业库存517.9万*,同比增加2.2万*,增幅为11.4%。目前国内棉花库存依旧处于历史高位,国储库存有陆续出库的迹象,市场空头氛围浓厚,棉价短期内疲软可能性不大。

三、国内外棉市联动性仍较强

国外方面,USDA公布的美棉出口销售报告显示,2020年4月25日当周,美国棉花出口销售净增4.83万*,较前周增加2.17万*,其中大部分为签约出口订单。2020年3月25日当周,美国棉花出口销售净增15.22万*,较前周增加1.74万*,其中大部分为签约出口订单。

国内方面,据中国棉花信息网统计,截至4月7日,全国累计交售籽棉折皮棉323.5万*,同比增加70.64万*,增幅为31.7%。其中,新疆交售籽棉折皮棉73.3万*,同比增加70.9万*,增幅为34.7%;内地交售籽棉折皮棉71.8万*,同比增加73.3万*,增幅为35.2%。

棉花期货价格走势基本上与国内价格走势相符。自4月下旬以来,棉花期货主力合约涨幅不断扩大,在“五一”节前的四个交易日内,棉花期货主力合约最高涨幅达到699元/*,相比2月底的2073.5元/*,涨幅已经高达22.45%。从基本面来看,国内疫情缓解和复工复产进度不断推进,棉花消费将出现恢复性增长,国内外棉价将面临阶段性调整压力。

国内棉市已经在3月份传统的棉花销售旺季之中,而4月下旬开始的市场交易量将逐渐恢复正常,预计棉花价格底部已经确定。不过,如果在4月份棉花价格处于传统的底部区域,那么短期内的下跌将没有太大的意义。不过,