最近棉花期货为何猛涨(棉花期货下跌)

根据****统计,2018年1-9月我国进口棉花32万*,同比增加20万*,增幅4.39%;2018年1-9月我国累计进口棉花20万*,同比减少19万*,减幅24.12%;其中9月,我国出口棉花13万*,同比增加11万*,增幅2.51%;出口棉纱25万*,同比增加10万*,增幅3.21%;出口棉籽28万*,同比减少13万*,减幅3.02%;进口棉籽1万*,同比减少10万*,减幅1.53%;出口棉油29万*,同比减少20万*,减幅8.11%。

下图为2018年1-9月我国累计进口棉花431万*,同比增加23万*,增幅21.68%;出口棉籽20万*,同比减少14万*,增幅7.31%;出口棉油3万*,同比减少3万*,减幅22.23%。

如图所示,2017年1-9月我国累计进口棉花36万*,同比增加21万*,增幅8.11%。其中9月,我国累计进口棉花8万*,同比增加11万*,增幅10.94%;出口棉油21万*,同比增加1万*,增幅12.07%。可见我国棉花在2017年年末库存处于较高水平,并且有相当一部分为2018年末结转库存。当然,2018年下半年开始储备棉轮出结束之后,我国储备棉竞价销售已经处于历史最高的水平,因此储备棉去库存的压力非常大。

我们知道,2017年储备棉上市之前,国内的棉花价格就一直处于历史高位,而2018年储备棉轮出结束之后,国内的棉花价格整体就出现了回落,所以今年储备棉轮出的时间相对提前,因为储备棉去库存压力大。但是,从长期来看,储备棉的持续减少对市场形成了长期支撑,棉花市场未来价格反弹是大概率事件。

当前国内棉纱价格已经进入了下行通道,随着纱线价格的下跌,对于棉纱而言,成本支撑仍然存在,但是价格上涨之后,需要人工成本增加,因此棉花市场后期的下跌空间会非常大。从需求上看,房地产市场的复苏可能会对棉纱需求造成较大的冲击。

国内市场库存不断增加,今年的棉花市场供应仍然偏紧,价格也出现了下行的趋势,目前新疆地区棉纱价格在5.5-7500元/*,且下行的幅度较快。但是从库存的变化上看,今年棉花市场供应仍然较为宽松,尤其是在国内纺织企业在纺织产能减少的情况下,纱线产量同比增长明显,纺织企业主要依赖原料的供给。由于国家采取了多项措施,如降低棉纱加工费用等,由此导致去年国内棉花供需平衡表上的棉花库存和库存的变化幅度不大,棉花市场后期的价格反弹空间较大。

随着国内经济的持续复苏,国内企业的消费热情出现了提升,这使得纺织企业对棉纱的需求会随之提高。而且从目前公布的8月下旬开始,新棉采摘期临近尾声,截至目前,新疆地区的新棉采摘进度已经接近了83%,采摘进度提高了18个百分点,未来的产量也会进一步提升。因此,在此背景下,棉花市场会出现快速的反弹行情,但是目前国内的棉纱价格已经进入下行通道,因为国内企业的库存与前期相比已经相对充裕,因此,棉花价格的反弹空间将会非常有限。

国内棉花供应虽然也较前期有所减少,但是库存仍然较高。目前是国内纺织企业用棉新花上市,截至9月