600151航天机电基金(基金600111)投资了大量白酒和医药股,这只基金涵盖了白酒、医药和医药,而且估值较低,均为10倍左右,成为今年以来最牛基金。

《》记者注意到,该基金股票仓位较高,至去年末时曾在其次基金前十大重仓股中配置过5只。在6月18日至18日的五个交易日中,截至7月24日,贵州茅台(600519)、药明康德(603259)、伊利股份(600887)、五粮液(000858)、伊利股份(600887)、美的集团(000333)等股重仓股持仓比例均超过10%,而中证全指医药100指数(代码000572)、新和成(002001)等重仓股持仓比例均不足3%。

今年以来,白酒股再度遭受重挫,明星基金经理“出走”该股。Wind数据显示,截至7月22日,自成立以来,该基金收益达23.95%,其中有近半持仓白酒股今年以来跌幅最大。

实际上,在A股市场上,白酒板块市值超千亿的白酒股比比皆是。从近期披露的三季报来看,贵州茅台、五粮液、山西汾酒、迈瑞医疗等10股季度末都实现净利润正增长。

从“榨菜茅”贵州茅台来看,其股价与业绩保持着高度一致,今年以来涨幅超 50%的贵州茅台业绩好于行业平均水平。

今年以来,贵州茅台股价累计涨幅超20%,同期大盘指数累计涨幅也超 12%。贵州茅台股价主要受三大因素驱动:一是估值相对偏高,二是板块估值相对较低,三是白马股股价仍然存在一定估值修复空间。

从估值角度看,今年以来,贵州茅台、五粮液、山西汾酒、山西汾酒等白酒股的股价涨幅分别为 9%、 1%、 0%、 15%、 2%。与白酒股年初时的表现类似,此次业绩表现则与其股价相关。

另外,贵州茅台市盈率还在4月30日的收盘价和历史上的高点出现了较大幅度的下降。茅台市盈率年初至今累计涨幅超 50%,而同期大盘指数累计涨幅也已经超 20%。

有资深投资者表示,“这次业绩好的主要是白酒、消费类板块,不在前期涨幅太大,市场大跌之后就迎来了明显的反弹。”

中信证券也表示,在白酒行业竞争格局中,高端白酒的集中度依然不高,与消费、服务、食品饮料相关的资本开支增速都处于相对低位,而资本开支规模出现快速增长,说明了消费的中长期增长空间已经非常有限。同时,2017年我国以外的其他国家人口流入情况也较为稳定,虽然中国人口基数非常高,但国际消费品占比依然偏高,是国内消费品规模增长的主要来源之一,同时还需要保障好中产阶级、支柱行业、小微企业等的现金流保障。

申万宏源也表示,2021年部分白酒股下跌将有利于缓解行业投资者的过度悲观情绪。但中长期来看,白酒股仍有一定上涨空间,尤其是在疫情影响下,预计白酒板块仍有2021年净利润增速超20%的空间,且在渠道和品牌营销、直营****维持较高景气度的情况下,高端白酒将有较好的估值修复空间。

中金公司则认为,当前白酒行业整体估值仍处于合理区间,短期估值已