2019年3月期货定价方法(期货期权定价)

一、合理套保

这是分析期货期权价格变化的主要依据。套保,即买入期权的同时卖出期货,根据期权费率进行保值。

简单理解,就是买进期货的原先买入期货的权利,而卖出期货的原先卖出期货的权利,则是将来要买进期货的权利。比如:买入的是商品期货,那么就是以买进商品期货为例。

卖出的是商品期货,即卖出期货的原先卖出的权利,那么就是以买进商品期货为例。

二、套保

套保是指买入期货合约,买进期货合约后,即使市场价格下跌,择机平仓获利。期货的套保原理与套保相类似。

如果期货价格大幅下跌,使持有多头的合约亏损,就在低价位买进期货合约,然后在高价位平仓。

三、期权

期权是一种在未来某一时点上,买进或卖出一定数量的某种特定资产的权利。期权交易的买方在未来某一时点将有权按照既定价格购买标的资产的权利。期权卖方面临的是权利金收入的变化。

期权是一种权利的买方在未来某一时点将有权按照既定价格买入标的资产的权利。期权的买方面临的是权利金收入的变化。

四、无风险套利

指在无风险的投资中,用部分或全部资金作为对冲风险的资金来获取收益的一种交易方式。

期权的交易规则和期货类似,买卖双方签订的是标准化合约,买方在支付权利金后即获得履行的权利。

期货交易的风险在于,如果标的资产的价格大幅下跌,使持有多头合约的投资者面临损失;如果标的资产的价格上涨,使持有空头合约的投资者面临收益;如果标的资产的价格大幅上涨,使持有多头合约的投资者面临收益。

期权买方可以在市场出现大幅下跌时,进行反向交易以获取收益,或在价格大幅上涨后将亏损的机会。

五、风险管理

风险管理主要有三种方式:

期权合约价格的决定、期权合约到期后的时间价值的确定、期权合约持有者是否追加资金等。

股指期权的合约价格波动与保证金比率的计算、股指期权合约的卖出平仓数量、期权合约的买方结算价等因素有关。

期权合约买入价的确定、卖出价的确定、期权合约的买方结算价的确定、期权合约到期后的时间价值的确定、期权合约合约的卖方结算价的确定、期权合约的卖方结算价的确定等因素,在各因素的影响下,使用概率比较大。

七、风险管理

风险管理是指投资者对某一特定产品或者特定品种的期货合约的价格进行风险管理,一般不应该以某种期货合约的合约到期前的最后交易日的价格进行风险管理。比如,投资者为避免被强制平仓造成亏损而在某一特定到期日以金融工具的价格为标的物的期货合约进行风险管理。

商品期权的买卖双方权利义务对期货交易的影响

1、商品期权

商品期权是指在一定时期,如某一特定商品或特定金融工具的期权合约标的物的交易价格和到期日标的物之间的价格的差额。商品期权的买方具有在一定期限内,按一定条件获取一定金额的权利,其收益受标的物市场价格波动的影响。

2、商品期权

商品期权是指在约定的履约期内,买方有权在约定的履约期内向卖方