2018年3月白银期货交割(白银期货交割日):2018年3月合约到期交割(白银期货实物交割日)。

摘要:对于本周白银走势,一方面,美联储加息预期、美国新一轮财政**、非农数据好于预期、特朗普**上台等因素将对美股风险资产形成持续的压制,另一方面,欧佩克及非美央行公开市场净投放,亦加剧了市场对避险情绪升温的影响。展望后市,美联储大概率在6月议息会议上维持当前利率水平不变,同时欧洲、日本等其他经济体的加息预期也在逐渐升温,这也将继续限制白银在美股整体表现,从而进一步压制白银价格。但是,随着5月FOMC议息会议临近,加上投资者预计美联储加息的速度将不及市场预期,这令市场对于加息的预期提前,美元指数开始大幅走强,美元指数则有望出现回落,贵金属仍有可能处于多空博弈之中。

白银价格方面,1506-1420(美元/盎司)美元/盎司(**币/元),近一个月来欧元/美元累计涨幅接近6%,且白银期货价格在3、4月份反弹幅度超过黄金,对于贵金属的支撑明显增强。近期美元指数一度攀升至80上方,对贵金属价格形成较强的压制。因此,建议关注贵金属价格在3月FOMC会议后的走势,当美联储将加息落地时,贵金属价格可能会走弱,从而令金银价格受到提振。

3月非农数据不及预期,并且美国新一轮财政**方案进展低于市场预期,贵金属近期上涨的动力不足。从短期技术面上看,白银价格回调将是一个过程,并且3月5日银价以美元/盎司收盘,自2014年11月以来价格上涨已经超过9%。另外,白银价格将呈现箱体震荡走势,从目前的箱体震荡中幅度看,白银上涨趋势还未结束,可以认为白银上涨行情的结束还需要观察。

从需求面看,金银价格的上涨时间更长,并且一直持续到滞胀周期,这意味着对贵金属需求的减弱。一方面,随着近期全球避险情绪降温,贵金属需求回落;另一方面,近期欧洲的新一轮疫情大爆发,使得经济前景转弱,市场对于欧洲经济重启的担忧加重。全球央行宽松的倾向进一步加剧,利好黄金价格。另外,3月份美国总统选举将于本周四**,美国、英国、日本等多个国家的选举将在本周末**,这也会影响投资者情绪,美元指数也会出现进一步下行。

4月金银价格反弹幅度略大于3月,且近期白银价格有所回落,主要是受到美联储议息会议前的情绪影响。本周三美联储议息会议在利好的情况下,并没有出现显著的经济数据,这让金银价格的反弹幅度受限,从而导致金银价格出现回落。当然,由于当前金银价格的上涨主要是受到股市以及其他资产价格的上涨,在滞胀预期增强的情况下,金银价格会出现阶段性回调。但是,由于当前国内经济仍然处于滞胀周期中,利率处于低位,**政策对实体经济的支持仍然存在,所以对于资金的吸引力不大。

美联储议息会议后美国经济数据表现不及预期,这令全球风险资产价格出现了较大幅度的回落。当前美国通胀水平处于历史高位,美国十年期国债收益率在1.6%左右,而美联储的加息加息进程以及市场对于美联储加息的预期都是偏**