2021年8月期货基差走弱是什么意思(基差走弱买入还是卖出)

近期市场上,交易所提高部分铁矿石品种期货交易保证金,自5月11日以来,铁矿石主力合约1509持续下跌,5月合约涨幅接近5%,最高报价涨至1103.5元/*,创下了近三个月以来的新高,远月合约相对近月升水接近40元/*,螺纹钢现货近月贴水扩大。

近期,在价格处于高位,并且出现一定的恐慌盘的情况下,交易所提高交易保证金比例,预计将在三个交易日内将进一步扩大交易保证金。

国内钢厂对钢坯现货市场信心不足,并且自2月以来钢材价格连续回调,虽然1601合约小幅反弹,但由于铁矿石期货价格上扬,现货价格仍较弱,从理论上钢厂的生产积极性不高,也就是说钢厂对螺纹钢现货的信心不足,对基差走弱的可能性。

今年年初以来,在资金大幅炒作钢厂和贸易商之间的博弈之下,铁矿石价格一度出现大幅下跌。

数据显示,3月国内铁矿石市场先扬后抑,截至3月11日,62%普氏指数下跌2%,报每*63.24美元,唐山66%精粉报每*62.47美元,较年初大幅下跌27%。

但近期,螺纹钢期货受库存减少、现货紧张的影响,出现一定反弹,并且期货贴水幅度扩大,部分现货企业反应到基差走弱。对于钢厂而言,由于目前焦炭库存较为偏低,贸易商有较强的拿货意愿,一定程度上有一定补库需求。但就目前来看,钢厂目前对原料采购较弱,对原料价格较为疲软,目前来看,炼钢利润已经被压缩,但随着利润不断压缩,高炉炼钢生产将受到抑制。

虽然近期铁矿石期货出现小幅反弹,但整体上仍处在相对低位。因市场担忧港口现货价格下跌,铁矿石期现价格出现一定程度的反弹。

不过,随着现货价格的上涨,钢厂厂复产预期较强,铁矿石现货短期内很难出现大幅下跌的可能。不过,目前钢厂亏损严重,虽然生铁产量较去年有所增长,但由于铁矿石价格大跌,不少钢厂已经处于较低位置,在原料价格反弹的**下,铁矿石价格也在一定程度上反弹。

宝城期货研究员陈栋也认为,目前钢厂采购多以按需采购为主,钢厂亏损幅度加大,补库需求较强,目前在盘面上主力合约已经升水05合约,所以短期上已经有所反应。短期来看,港口现货止跌,对期价形成一定支撑,但在近期矿价反弹后,再度回落,港口现货报价开始出现小幅贴水。后期港口现货可能会持续弱势运行,这也会影响期货盘面的走向。

需求方面,“金九银十”后,需求旺季的来临,需求预计逐步恢复,钢厂生产依然不旺。夏季钢铁行业供给将有一定增量,需要关注成材的市场价格走势,并对期价形成较强的支撑。

随着唐山市部分区域重污染天气预警解除,部分钢厂已复产,从供给端来看,近期钢厂复产消息也较多。钢厂复产程度提升,这对现货价格形成一定支撑。

瑞达期货研究员胡静认为,在强监管的“高压”之下,近期各地钢厂产量出现了下降,从