2018年纸浆主力期货行情走势(纸浆主力期货行情)

1、供应面:

1、上游纸浆供应面:

截至6月21日,全国漂白针叶木浆产量101.29万*,同比增加9.62%;阔叶浆产量23.38万*,同比增加2.21%;纸浆进口量13.72万*,同比增加12.68%;国内木浆港口库存较去年同期大幅下降。

2、下游纸浆供应面:

1、下游纸浆生产:截至6月21日,全国漂白针叶木浆库存较去年同期大幅下降,针叶木浆供应面为30.52万*,同比减少7.38%。阔叶浆生产区库存较去年同期大幅减少,针叶木浆库存较去年同期大幅减少。

2、下游纸浆生产:

国内截止到6月21日,纸浆生产商暂无复产计划,浆厂生产持续平稳。进口方面,由于前期原材料成本增加,纸浆进口产品价格上涨,近期针叶木浆内外价格倒挂,木浆进口盘面亏损幅度明显扩大。由于阔叶浆进口价格受海运费等因素影响,总体供应面平稳。

下游纸浆需求面:

2018年4月-5月,下游纸浆市场累计生产纸浆232.96万*,同比减少27.77万*;箱板纸产量255.28万*,同比减少27.83万*;白卡纸累计生产338.86万*,同比减少24.97万*。6月-9月纸制品纸产量维持平稳,对纸浆的消费有所提升,6月-10月纸制品纸产量维持平稳。

需求面:

下游纸浆生产利润总体持平,市场接受度好转,叠加纸浆期货仓单压力较小,预计后期纸浆下游纸浆需求维持稳定。

同时,目前宏观经济数据显示,经济数据较好,利好远期市场情绪,国内纸浆基本面无虞,但下游库存处于偏低位置,市场谨慎观望,不急于采购纸浆。

综上所述,当前纸浆基本面无变化,期价震荡偏强,价格有进一步上行的动力,短期内趋势性上涨也相对有限。后续纸浆现货价格或有调整,但整体价格涨幅不大,继续上涨空间相对有限。操作上,可尝试逢低买入。

交易策略:

关注纸浆期货仓单压力和库存变化,以逢低买入为主。

风险因素:

下游需求恢复速度慢,成本下移

二季度,纸浆的供应端处于偏紧状态,但是,需求并没有出现明显的明显的改善,目前还处于供大于求的状态,价格难有持续性上涨的动力。

短期来看,纸浆的基本面偏弱的情况下,在进口木浆大幅增加的情况下,现货价格很难出现持续性的上涨。现货端的成交量较少,目前是卖方在持续**纸浆价格,期货方面的纸浆的多头资金则不愿意继续推动上涨。

三季度,纸浆期货价格将面临一个下行的格局,基本面出现了边际改善的情况,纸浆期货价格下跌幅度将收窄,但这也会引发空头资金的逐渐离场。

操作策略:

近期,纸浆期货价格持续偏弱,跌幅不大,处于现货价格和期货价格的多空博弈的局面,是国内外价格承压的主要原因。长期来看,受到疫情、国外因素、国内外补库的影响,期货市场上纸浆期货价格下跌幅度大于现货价格下跌幅度,利空国内纸浆期货价格走势,利多纸浆期货价格走势。

PTA(MEG)

PTA期货主力合约5