if2106股指期货(IF2012股指期货)期权上周五行情分析:

期权市场情绪在上周一创下历史新高后迅速回落,基差窄幅震荡。截至上周五收盘,IH2106报16911点,较上周五上涨2点;IC2106报6359点,较上周五下跌1点;IH2106报2797点,较上周五下跌4点。

上周一沪深300指数期权隐含波动率下跌0.74%至22.58%,上证50指数期权隐含波动率上涨0.46%至31.87%。股指期权成交量较上周五持平,持仓量较上周五增加,成交额PCR小幅下降。从前20名席位持仓变化看,周二多空双方均增仓,其中净空持仓量升至34075手。在上周四大部分时间内,持仓量均上升,显示多空双方均出现增仓。

从沪深300指数期权持仓结构来看,由于股指期权从2016年年底开始使用FOF/P系列工具,显示目前期权的投资者倾向于“买虚卖实”,从而导致指数期权持仓结构出现明显的倾斜。这说明期权投资者在管理风险时可以运用的策略有:1、卖出股指期货做多IC,卖出IC,买入IF;2、买入股指期权做空IF,卖出IF;3、卖出期权做空IF,卖出IC。

以上周五收盘价计算,1601合约上证50指数期权期权的隐含波动率降至54.48%,较前一周上升 8.08%;50ETF期权隐含波动率上升至89.31%,较前一周上升2.74%;300ETF期权隐含波动率上升至82.53%,较前一周上升6.67%。

股指期权市场情绪仍在周一持续回升,各期权隐波呈现逐渐走低的态势,显示市场投资者对后市走势的乐观预期。周二,期权市场成交规模整体上升,总成交量PCR 有所上升。其中,各期权隐波大幅上升,合成标的股指成交额40723 亿元,上升至一周以来的最高水平,合成标的股指成交额44275 亿元,上升至一周以来的最高水平。

我们认为,近期市场情绪逐渐走高,主要原因在于:1)上周三,市场成交规模较前一周增加,持仓量PCR 由 11.78%上升至85.66%,同时各期权隐含波动率呈现逐渐走低的态势,表明市场投资者对后市行情的看好预期逐渐升温。2)各期权隐波持续回升,显示市场情绪在元旦春节后迅速提升,在前一周受情绪带动,隐波和成交额均有所上升,从而导致成交额PCR 由11.76%上升至94.98%。

从目前各期权隐含波动率来看,50ETF期权隐波为24.28%,IOER为11.86%,合成标的股指为36.43%。

从期权市场隐含波动率的情况来看,在上周五,虽然各期权隐波维持上涨,但各期权隐波明显回落。其中,IOER最新值为15.65%,较前一天小幅回落。周二,IOER最新值为11.94%,较前一天小幅回落。其余各期权隐波均回升至30.21%左右,IOER最新值为18.15%,较前一天小幅上升。

从目前各期权隐波的情况来看,虽然近期股市走强