燃料油期货走势分析图 燃料油期货交易策略建议

昨日国内方面,国际方面,由于现货市场疲软,**币汇率贬值压力较大,近期印度炼厂库存水平下降,原油价格大幅上涨。9月19日印度港口低硫燃料油库存达到966万*,较9月30日增加45%,已接近2020年1月13日的水平。新加坡燃料油市场价格也上涨,10月1日新加坡燃料油库存为110万*,较9月30日增加37%,创近3个月新高,后期关注燃料油供应恢复进度以及高硫燃料油现货价格走势对成本端的影响。国内方面,下游需求偏弱,库存水平高位,燃料油库存有增加趋势。上周进口船货集中到港,由于近期国际油价上涨,目前进口船燃现货价格有所回落,港口库存压力不大,后期关注船舶需求恢复情况。

现货方面,上周五,舟山低硫燃料油价格为644元/*,较节前回落17元/*,该价格与11月1日相比,价格下降约222元/*。价格下调和船燃需求恢复是提振价格下行的主要原因。但是,近期由于国际原油价格疲软,进口船燃现货价格出现回落,且由于国外港口燃料油价格有所上涨,进口船燃价格可能较11月的价格回落,如果船燃需求出现恢复,燃料油库存压力不大。

目前,国际油价处于偏低位置,利空情绪较浓,叠加近期国内有减产、检修等因素,后期油价恐有回调可能。不过,目前还需密切关注伊朗局势以及疫情,若影响有所下降,同时OPEC成员国是否会进一步深化减产,则对油价形成一定支撑。

现货方面,上周五,广州期货交易所(下称广州期货)低硫燃料油现货价格与节前相比,持平,华东地区低硫燃料油价格为682元/*,环比持平。国内现货方面,截至上周五,华南地区低硫燃料油价格为702元/*,环比上涨16元/*。

据悉,目前全国7家主要港口的低硫燃料油库存均出现增加。其中,广州港低硫燃料油库存增加至79.8万*,环比增加1.5万*;钦州港低硫燃料油库存增加至217.5万*,环比增加0.8万*。

同时,我们预计随着进口船燃原料到港,低硫燃料油库存将再度走低。8月1日,中国船燃发运量达到179万*,为近一年新高,其中新加坡环比增加11万*,卡塔尔环比增加16万*。

海运方面,9月18日,中国沿海港口保税船燃市场价格上涨10-20美元/*,涨幅在50-20美元/*,参考倒挂1100-1140美元/*;内盘船燃市场价格上涨1-2美元/*,涨幅在5-30美元/*;国际油价上涨,带动进口船燃到港成本上涨。截至上周五,CCF AL**O 价差为75.5美元/*,处于历史同期高位。

中宇资讯分析师王艳红认为,当前原油仍处于低位震荡格局,未来一周将会持续走低,这也为现货市场提供支撑。

相关人士表示,现在低硫燃料油的性价比逐步显现,且随着伊朗等装置的重启,供应端的预期将会增加,随着现货市场需求的转好,未来在一定程度上将会出现去库存。不过,后期来看,由于此前FU价格的大幅下跌,现货端的需求在季节性淡季存在走弱的可能性,但