南华期货富远行情分析(南华期货研究)

南华期货姚中期分析师 吴志松

期货市场昨日延续昨日的走强,上证指数、IF、IH四品种均录得四连阳,其中IH主力合约盘中涨幅一度达到4%,但尾盘收于1075点,全天收于983点。中信期货王君认为,昨日A股市场上延续了昨日的跌势,一方面是受一季度股市超预期的**,另一方面是受到疫情的反复影响。不过,在4月行情下行中,市场再度进入了震荡区间,尤其是对于房地产的悲观情绪,也得到了一定的修复。从期指的表现来看,IC走势强于IF和IH,从资金面来看,昨日IF和IH整体表现略强,但IC略显弱势,说明期指资金正在回流到中小创。不过,近期市场在金融板块的带动下出现了明显的反弹,市场赚钱效应明显,期指市场仍以做多为主。

近期,商品市场表现疲软,各类大宗商品大幅下跌,本月期指领跌的品种都或多或少有一些品种表现不佳。截至4月10日,上证50指数累计下跌了1.99%,IF主力合约累计下跌了6.78%,IH主力合约累计下跌了7.19%,IC主力合约累计下跌了8.92%。这表明市场底部还在不断夯实,上周五股指虽然小幅反弹,但整体跌幅不及大盘,且市场成交量有所萎缩。

上证50期指成交量和持仓量均较之前出现了萎缩,而中证500期指在周二的下跌中相对抗跌。市场人气不足,观望气氛浓厚,显示市场缺乏持续的人气。三大期指的成交量连续两个交易日出现萎缩,表明市场参与度较低,投资者对短期市场仍有较强的信心。

从基差方面来看,在上周五中证500期指总持仓量有所下降,但是在周二的反弹中,三个期指的基差有所回升。具体来看,IF1509、IH1509、IC1509分别上涨3.06%、0.15%,而IC1509、IH1509、IC1509分别下跌0.59%、0.99%。

周一股指的上涨主要是受到市场情绪好转的推动。昨日,国债期货的量能放大,资金情绪有所好转,国债期货的资金流入明显。本周二,国债期货总持仓为27169手,较前一交易日减少100手。其中,10年期国债期货增仓6480手,5年期国债期货减仓568手。

由于近期市场波动,部分资金观望情绪明显,导致了期指的成交和持仓的下滑。目前股指期货总持仓不足1200手,处于历史低位。

从成交量的角度来看,上周五国债期货的成交量是低迷的,前一个交易日成交量为8104手,后一个交易日成交量为9358手。从持仓的变化趋势来看,虽然成交量萎缩,但持仓量还是保持在增加,显示市场人气高涨。

资金面上,周末期指持仓大幅增加,但是近期总持仓并未明显回升,说明市场做多意愿不强。

从成交量的角度来看,周一券商和资管都有所减少,资金净流出明显,但是依然是净流出,周一中金所的成交量为28618手,较前一交易日增加1613手。值得注意的是,上证50期指的成交量明显下降,空头大幅减少。这表明多头的平仓力度减弱,短线