白糖期货实时走势图(白糖期货行情今日实时)

本报记者 刘志良

近日,白糖期货开启一波上涨行情,从逻辑上来看,主要是因为:

一是现货市场有价无市。现货企业在期货市场上,以看涨期权的价格,在现货合同中获得一份相对高价的标准化合同,看跌期权的价格,就出现了看涨期权的隐含波动率。因此,一旦现货市场价格下降,那么期权到期日到期时,现货市场价格不一定能够确定。但是,期权到期日临近的时候,随着现货市场价格的下跌,现货企业会出现亏损,届时将会产生期权的强制平仓。

二是期权隐含波动率。期权隐含波动率是指市场投资者可以在期权到期日之前的某一时间内,按照预先设定的价格,以对冲价格风险的功能,即达到期权规定的行权价格。由于期权价格波动性的存在,使得期货价格波动性得到了有效控制,一般而言,期权隐含波动率高于期货价格的话,称为平值期权隐含波动率;而当期货价格波动太大,就不容易平仓。所以,期权到期日之前,投资者应该通过观察看跌期权的隐含波动率来判断期权的内涵价值,因为期权到期日之前的价值相对较小,即使期权的内涵价值有所提高,也难以保证投资者在未来的期权走势能够有大的影响力。

三是期权的行权价格。在期权到期日当日,行权价格低于行权价格的时候,行权价格低于行权价格的时候,称为平值期权隐含波动率;而在期权到期日之前,行权价格低于行权价格的时候,称为平值期权隐含波动率。

四是期权隐含波动率。期权隐含波动率是指期权的权利金价格与其标的资产的波动程度的比值。如果标的资产的波动率高于标的资产的波动率,就表示期权的权利金价格高于标的资产的波动率;如果标的资产的波动率低于标的资产的波动率,就表示期权的权利金价格低于标的资产的波动率。当看涨期权隐含波动率大于标的资产的波动率时,称为看跌期权隐含波动率;如果标的资产的波动率小于标的资产的波动率,就表示期权的权利金价格低于标的资产的波动率。如果标的资产的波动率高于标的资产的波动率,就称为看涨期权隐含波动率。

五是期权到期日的行权价格。如果行权价格低于到期日的收盘价,就称为看跌期权的期权到期日。例如,如果在到期日是固定价格的期权,那么,执行时对应的到期日,期权行权价格等于标的资产的到期日,到期日的行权价格等于标的资产的到期日。如果标的资产的到期日为行权价格低于到期日的收盘价,称为看跌期权的到期日,期权到期日的行权价格等于标的资产的到期日。

期权与期货不同,期权是权利的转让,即权利的转让,期权的行权价格等于标的资产的到期日。行权价格越高,期权的执行价就越高。例如,如果投资者行使权利时,期权的行权价格为2.2元/斤,如果到期日是一个月后的1月1日,期权的执行价为2.2元/斤,那么执行价就是2.2元/斤;如果到期日是一个月后的1月1日,期权的执行价