今日猪期货走势分析(生猪期货走势)

昨日生猪期货盘面整体震荡偏弱,截至收盘主力2209合约报收于1283元/*,环比跌幅4.99%,成交量131934手,日减仓640手,成交量升至181846手,持仓量降至98722手。现货方面,生猪期货上涨原因主要有3方面:一是7月份国内生猪出栏量持续下降,致使全国生猪存栏量持续下降,特别是能繁母猪存栏量持续下降,使得全国生猪出栏量持续下降,进而提振了现货市场价格;二是国内生猪养殖业逐步恢复,市场供应较为充裕,也为生猪价格反弹提供了良好的“支持”,主要体现在两点:一是养殖户手中的生猪数量庞大,2月份生猪出栏量环比增长14.1%,同比增长14.3%。

一方面,近期国内生猪价格整体偏弱,主要受到去年5月份以来能繁母猪存栏量持续增加的影响。据了解,近期有6家上市企业公布了2021年一季度的生猪出栏数据,其中牧原股份在2021年一季度生猪出栏量为1351万头,同比下降44.8%,环比下降31.4%,同比下降42.4%;唐人神在2021年一季度生猪出栏量为3147万头,同比下降32.6%,环比下降45.2%,同比下降21.2%。

在生猪期货走势的带动下,现货生猪养殖企业多以2021年12月生猪出栏量1237万头、2021年3月生猪出栏量1540万头、2021年3月生猪出栏量为4407万头的低位水平来积极排库,助力猪价反弹。同时生猪期货主力合约也相对较现货升水,充分体现了当时生猪养殖企业在“寒冬”阶段“一猪难求”的现状。

综合来看,预计后期猪价震荡偏弱,建议养殖户尽量不要追涨杀跌,适当控制出栏节奏,避免盲目压栏。预计8月份后国内生猪出栏量有望增加,生猪价格进一步下跌的空间有限。

一、上游养殖成本持续走高,成本攀升对养殖户经营产生影响

猪粮比价连续上涨,导致养殖成本增加。在现货价格偏低、产能恢复缓慢的情况下,养殖户减少补栏积极性,产能处于高位,未来出栏的压力可能凸显。截至目前,国内生猪现货价格已经高于养殖成本,养殖企业难以在期现货市场进行利润分配。

图3 2019-2021年我国生猪出栏**统计

二、生猪养殖利润下降幅度显著,国内生猪存栏量的持续下降

受饲料原料价格上涨、生猪养殖企业的复产和出栏计划调控影响,2021年全国生猪出栏量自2021年4月以来呈下降趋势。据Mysteel农产品123家定点样本企业数据显示,2020年10月全国生猪存栏量为11.90亿头,月度环比减少了2.62%,同比增加2.15%;能繁母猪存栏量为32.22亿头,月度环比减少1.46%,同比增加0.99%。从上市猪企的业绩来看,2021年11月生猪出栏量环比增长了1.18%,同比增长了3.85%;生猪出栏量环比增长了1.66%,同比增长了3.55%。生猪养殖企业的业绩得到了较好的业绩保障,但随着国内生猪产能的恢复,后续生猪出栏量有望增加。

图4 2019-2021年我国能繁母猪存栏量统计

三、生猪及其下游养殖利润快速走高,玉米、豆粕和小麦的消费需求下降

自2021年下半年以来,受疫情影响,国内玉米、