股指期货的套利类型(股指期货和期权套利)

1.股指期货套利主要分为两类:一是股指期货,二是股指期权,三是股指期权。

(一)股指期货套利包括两类:一是股指期货与股指期权。

(二)股指期货与股指期权套利的分类

1.股指期货与股指期权套利

套利的分类方法是在实际的交易当中,投资者将期望在股指期权(ETF)(IF)与股票指数(IH)之间建立紧密的联动关系,即投资者的套利行为。

2.股指期货与股指期权的套利主要有以下的分类:一是股指期货与股指期权的套利。例如:投资者预期某只股票价格未来可能上涨,想在将来买入某只股票时,先通过股指期货市场来对冲掉上半年的收益,在预期股指期权未来上涨时,将多余的资金投入股指期货市场,再卖出某只股票指数的成分股,获取利润。而在此时,又担心股指期货会面临被强制平仓的风险,将其转换成股指期货。

3.股指期货与股指期权套利的趋同性。例如,投资者预期某只股票会上涨,但是买进了某种股票的**期权(权证),之后其可能会上涨。但是,如果在未来某个特定日期,这些**期权,而 某 期权的持有者,由于其**的投资者买入该种股票,因此会面临因**期权而面临的高价买进的风险,并在其认沽期权到期时,该**期权的持有者需要补 入一定的资金保证金,以在对冲股票上涨所产生的盈利为目的。同时,投资者的风险厌恶也在降低。

(二)股指期货与股指期权套利的优缺点

1.股指期货与股指期权套利的趋同性

套利是指投资者通过在某种股票指数或股指期权( ETF)之间建立密切的联系关系,或者选择权而获取相关股票价格变动的可能性。即股票指数或股指期货合约的每点每股股票价格指数上升或下降,同时,股指期货合约和股指期权合约价格上升或下降,并以相应的点数计算时,股指期货合约和股指期货合约价格的差距就可抵消套利的损失,从而实现从套利到股指期权交易的盈利。具体的套利方法如下:

(1)股指期货套利可以采用买进股指期货以期在未来某个时点上冲价格上涨的目标价位。如在某个价位上,买入ETF A2009,在其ETF合约上进行卖出交易,买进ETF